1995年以来，商业银行和宏观经济的共同变化导致了存贷差随货币供给量、企业盈利而变化。这种作用机制表现为存贷差随企业盈利的下降而上升，银行惜贷，企业惜借，导致银行的超额准备金增加，存款远远多于贷款，银行体系的存差加大，资金闲置。另一方面，闲置的资金无法进入实体经济，企业盈利率无法回升，经济增长缓慢甚至停滞。从表3中可以看出，中国从1995年开始出现正的存贷差即存差，此前一直是贷款高于存款的状况。经济的波动从1994～1995年形成了转折点，出现了高速增长到增速放慢的转折，这一点在存贷差方面清晰地反映出来。

据资料统计，从1998年开始国有商业银行减少信贷投放量，1998年贷款增长率为15.5%，1999年为12.4%，2000年为13.4%。2001年12月末，金融机构各项贷款余额为11.2万亿元，贷款累计增加12913亿元，增长1.6%；个人消费贷款增加2648亿元，票据融资增加1551亿元。2001年12月末，金融机构各项存款余额为14.4万亿元，增长16%。2001年存贷比为78.2%，高出法定水平3.2个百分点，账面存差为3.13万亿元。金融机构的存差资金多用于持有国债、政策性金融债和外汇占款。

表3　1984～2001年我国的存贷差的情况 （单位：亿元）

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银行体系的信贷资金对企业投资影响巨大，因为企业的资金来源在金融体系不发达的情况下，主要是银行体系的贷款。1995～1998年各类型企业固定资产投资增长率如表4所示，个体经济和集体经济的投资率都有大幅度的下降，说明银行体系的信贷对经济的制约作用是何等显著。

表4　各类企业固定资产投资增长率 （单位：%）