金融资产是居民财产中最具有生命力的一部分。作为衡量社会经济发展水平的一个客观尺度，居民金融资产的增长与国民经济综合实力的提高高度相关。我国城市居民家庭金融资产主要由人民币和外币两部分组成，其中人民币金融资产又由储蓄存款、国库券、股票（含基金按现价计）、其他有价证券、储蓄性保险（累计交款额）、借出款、手持现金、住房公积金余额和其他人民币金融资产组成；外币金融资产由外币储蓄存款、外币手持现金和B股票（折成美元）等组成。据国家统计局城调总队的资料显示，我国89%的城市居民家庭财产的性质尚停留在生活资料的层面，他们的投资意识较淡，储蓄仍是城市家庭最钟情的投资方式，子女教育、养老、防病成为居民家庭进行储蓄的主要目的。^[7]

收入来源、宏观经济形势和国家经济政策的变动都从不同方面影响着居民家庭的资产选择。前面已经提到，居民的金融资产包括手持现金、储蓄存款、有价证券和保险等部分，储蓄存款一直占有很大的比重。近年来，伴随着中国经济市场化程度的加深和金融市场的发展，城镇居民拥有的金融资产不仅增加迅速而且呈现多元化发展的态势。在1992年到1996年，城镇居民人均手持现金、储蓄存款和手持有价证券增长率都处于一个高峰期，1994年、1995年达到最高值，与此相一致的是名义GDP增长率、货币供给量以及企业经营效益等宏观经济运行的相对乐观。1996年以后特别是1997年出现通货紧缩以来，不同金融资产的持有出现了很大的波动，体现了居民在经济变化时期通过对经济形势的预测改变资产选择的行为。储蓄存款的增长率一直在下降，有价证券增长率的变动幅度很大，反映了我国资本市场的不健全和股民投资行为的不规范。近两年人均持有有价证券没有出现持续下跌，人均手持现金增长率也趋于平稳，如果从流动的角度来说，活期存款与手持现金的性质类似，在这两年是上升的。保险部分的增长这几年一直维持在一个较高的水平上，这表明在近两年经济紧缩状态下，居民在收入增长速度下降的情况下，一方面大量减少储蓄，同时却愿意持有大量的现金。这其中相当一部分被用于购买保险，以降低风险，另一部分被股市所吸收，股票市值和流通量大幅增加。但企业从股市筹集的资金额却明显下降，即大量流通资金沉积在股市中促成了股价的攀升，并没有被企业所利用。居民的消费性支出增长率也在快速下降，对应的消费明显萎缩，这就必然引起货币供给的减少和有效需求的不足以及企业效益的下降。影响居民金融资产选择行为的因素有很多，包括：收益预期和利率、风险与不确定性、流动性、时间偏好和资本市场的发育与完善状况等，这些方面通过对居民资产选择行为的影响直接与宏观经济联系起来。(www.daowen.com)