作为对外直接投资理论的集大成者，邓宁（J.H.Dunning）在服务业对外直接投资方面也有比较系统的论述。

（一）国际折中理论的提出

1977年，英国雷丁大学教授邓宁在《贸易，经济活动的区位和跨国企业：折中理论方法探索》中提出了国际生产折中理论。1981年，他在《国际生产和跨国企业》一书中对折中理论又进行进一步阐述。邓宁总结出决定国际企业行为和国际直接投资的三个基本要素：O—所有权优势（Ownership），L—区位优势（Location），I—内部化优势（Internalization）。这就是所谓的OLI模式。

（二）国际折中理论的核心内容

国际折中理论的核心是所有权特定优势、内部化特定优势和区位特定优势。

所有权特定优势包括两个方面，一是由于独占无形资产所产生的优势，另一方面是企业规模经济所产生的优势。

内部化特定优势，是指跨国公司运用所有权特定优势，以节约或消除交易成本的能力。内部化的根源在于外部市场失效。邓宁把市场失效分为结构性市场失效和交易性市场失效两类，结构性市场失效是指由于东道国贸易壁垒所引起的市场失效，交易性市场失效是指由于交易渠道不畅或有关信息不易获得而导致的市场失效。

区位特定优势是东道国拥有的优势，企业只能适应和利用这项优势。它包括两个方面：一是东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如自然资源丰富、地理位置方便等；另一方面是东道国的政治经济制度、政策法规灵活等形成的有利条件和良好的基础设施等。(www.daowen.com)

折中理论进一步认为，所有权优势、区位优势和内部化优势的组合不仅能说明国际企业或跨国公司是否具有直接投资的优势，而且还可以帮助企业选择国际营销的途径和建立优势的方式。表4-2是邓宁教授提出的选择方案。

表4-2　营销方式选择方案表

注：√代表具有或应用某种优势；×代表缺乏或丧失某种优势

从选择某种营销方式的条件来看，表4-2说明国际企业要对外直接投资，必须同时具备所有权、内部化和区位三种优势；而出口则只需拥有所有权和内部化优势；如果企业只拥有所有权优势，那只能选择技术转让方式。从建立某种优势的途径来看，表4-2也说明如果国际企业要同时拥有三种优势所带来的收益，那就必须选择国际直接投资方式；如果公司仅采用出口方式，就会丧失区位优势的收益；如果只采用技术转让的方式，那么企业就会丧失内部化和区位优势所能带来的收益。

企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从事有利的海外直接投资活动。如果企业仅有所有权优势和内部化优势，而不具备区位优势，这就意味着缺乏有利的海外投资场所，因此企业只能将有关优势在国内加以利用，而后依靠产品出口来供应当地市场。如果企业只有所有权优势和区位优势，则说明企业拥有的所有权优势难以在内部利用，只能将其转让给外国企业。如果企业具备了内部化优势和区位优势而无所有权优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本前提，海外扩张无法成功。

邓宁的国际生产折中理论克服了传统的对外投资理论只注重资本流动方面的研究不足，他将直接投资、国际贸易、区位选择等综合起来加以考虑，使国际投资研究向比较全面和综合的方向发展。国际生产折中理论是在吸收过去国际贸易和投资理论精髓的基础上提出来的，既肯定了绝对优势对国际直接投资的作用，也强调了诱发国际直接投资的相对优势，在一定程度上弥补了发展中国家在对外直接投资理论上的不足。国际生产折中理论可以说几乎是集西方直接投资理论之大成，但它毕竟仍是一种静态的、微观的理论。