技能实训3-1

家电企业风险价值衡量

2017年度，世界经济延续复苏态势，国家在推出“供给侧结构性改革”，经济形势趋稳向好。中国家电行业继续在“新常态”下前行，家电市场消费升级良好态势、产品结构持续优化，由于环保节能类产品所占市场份额仍然很低，市场空间足以支撑快速增长。ABC公司是国内一家家电企业，2017年该公司适应时代变化，在公司董事会的领导下，通过不断研发创新，产品结构升级，增加环保节能新产品和高附加值产品的生产，公司实现了冰箱压缩机零配件业务和军工电子业务的稳健发展，各项工作均按计划有序进行。现阶段该公司有A、B两个投资项目，两个投资项目的收益率及其概率分布情况如表3-6所示。

表3-6　A项目和B项目投资收益率的概率分布

要求：

1）估算两项目的预期收益率。

2）估算两项目的方差。

3）估算两项目的标准离差。

4）估算两项目的标准离差率。

解析：(www.daowen.com)

1）项目A的期望投资收益率=（0.2×0.15+0.6×0.1+0.2×0）×100%=9%。

项目B的期望投资收益率=[0.3×0.2+0.4×0.15+0.3×（-0.1）]=9%。

2）项目A的方差=0.2×（0.15-0.09）×2+0.6×（0.10-0.09）×2+0.2×（0-0.09）×2=0.002 4。

项目B的方差=0.3×（0.20-0.09）×2+0.4×（0.15-0.09）×2+0.3×（-0.10-0.09）×2=0.015 9。

3）项目A的标准离差=0.049。

项目B的标准离差=0.126。

以上计算结果表明项目B的风险要高于项目A的风险。

4）项目A的标准离差率=0.049/0.09×100%=54.4%。

项目B的标准离差率=0.126/0.09×100%=140%。