下面以“分期等额还款模型”为例，介绍利用Excel 2010建立借款筹资决策偿还分析表，以表明借款偿还的详细情况。假设某家公司从银行借款50000元，借款期限为5年，银行年利率为10%，偿还条件是每年年末等额偿还本息。建立等额还款筹资决策分析表的具体操作步骤如下：

在“筹资决策分析模型.xlsx”工作簿中插入一个名为“筹资决策分析”的工作表，将“分期等额还款模型”工作表中的数据信息复制到该工作表中，更改其中的借款金额、借款期限、年利率以及每年偿还期数，即可计算出还款总期数和分期等额还款金额，同时需要在其他的单元格中输入所需要的项目并进行格式化，如图11-67所示。

为使项目数值计算起来比较方便，需在B12单元格的公式编辑栏中输入公式“=−$C$7”，即可计算出期限为1年的还款金额，如图11-68所示。

图11-67 筹资决策分析表结构图

图11-68 计算期限为1年的还款金额

再选中B12单元格，将光标移到该单元格的右下角，当光标变为“+”形状时按住鼠标左键往下拖曳到B16单元格位置松开，即可实现B16单元格的公式输入，如图11-69所示。

选中C12单元格，在公式编辑栏中输入公式“=PPMT（$C$3/$C$5，A12，$C$6，-$C$2）”，即可计算出偿还本金额，此时可利用自动填充功能将该公式填充到C13：C16单元格区域中，如图11-70所示。

由于“期初尚欠本金=上期期初尚欠本金-上期偿还本金”公式，这里分别需要选中D12和D13单元格，在公式编辑栏中分别输入公式“=$C$2”和“=D12−C12”，即可计算出期初尚欠本金，此时可利用自动填充功能将D13单元格公式填充到D14：D16单元格区域中，如图11-71所示。

图11-69 计算每年还款金额

图11-70 计算偿还本金额

选中E12单元格，在公式编辑栏中输入公式“=IPMT（$C$3/$C$5，A12，$C$6，−$C$2）”，即可计算出偿还利息，此时可利用自动填充功能将该公式填充到E13：E16单元格区域中，如图11-72所示。

图11-71 计算期初尚欠本金

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图11-72 计算偿还利息

由于“避税额=偿还利息*所得税率”公式，因此这里选中F12单元格，在公式编辑栏中输入公式“=E12*$B$10”，即可计算出避税额，利用自动填充功能将F12单元格中的公式填充到F13：F16单元格区域中，如图11-73所示。

由于“净现金流量=还款额-避税额”公式，所以这里选中G12单元格，在公式编辑栏中输入公式“=B12-F12”，即可计算出净现金流量值，利用自动填充功能将G12单元格中的公式填充到G13：G16单元格区域中，如图11-74所示。

图11-73 计算避税额

图11-74 计算净现金流量值

由于“现值=净现金流量/（（1+贴现率）^期数）”公式，这里选中H12单元格，在公式编辑栏中输入公式“=G12/（（1+$E$10）^A12（”，即可计算出每期现值，利用自动填充功能将H12单元格中的公式填充到H13：H16单元格区域中，如图11-75所示。

分别选中B17：H17单元格区域，在“公式”选项卡的“函数库”选项组中单击“自动求和”按钮，即可计算出各个项目的合计数，如图11-76所示。

图11-75 计算每期现值

图11-76 计算各个项目的合计数

为使数据的形式保持一致，应设置“等额还款金额”列的数据类型为2位小数位数的“数值型”，最后分析表的模型显示如图11-77所示。

图11-77 筹资决策分析表

由此可见，利用Excel 2010软件建立筹资决策分析表可以将复杂的问题简单化，便于操作、计算和比较不同方案下的数据；可根据分析表直观观察结果，从而作出有效决策。