1.存货模型的含义

存货模型是将现金看作企业的一种特殊存货，按照存货管理中的经济批量原理确定企业最佳现金持有量的方法。在存货模型中，只对现金持有的机会成本及现金与有价证券之间的固定转换成本予以考虑。其中，现金持有的机会成本随着现金持有量的增加而增加，而转换成本则呈现出相反的变动趋势。因此，能够使现金持有的机会成本及现金与有价证券之间的转换成本之和保持最低的现金持有量，即为企业的最佳现金持有量。

存货模型可以较精确地测算出最佳现金持有量和有价证券的变现次数，对企业的现金管理和有价证券管理有一定作用，但存货模型的前提条件局限性较大，使得这种模型的运用受到限制，因此，运用存货模型有必要同财务管理人员的经验相结合。

2.计算公式

式中，Q——最佳现金持有量；

T——企业在一定时期内的现金需求总量；

F——每次转换成本；

K——有价证券收益率。

3.相关函数应用

SQRT函数可以用于计算某一数值的平方根。该函数的语法为SQRT（number），其中参数number是要计算的数值。如果参数number为负值，则SQRT函数将返回错误值“#NUM！”。

4.案例分析

金腾集团现金收支比较稳定，预计全年需要现金100万元，现金与有价证券之间的每次转换成本为300元，有价证券的收益率为6%。请运用存货模型确定该集团的最佳现金持有量。

思路：运用存货模型确定最佳现金持有量时，只对现金持有的机会成本和固定转换成本予以考虑。该案例可以根据存货模型确定最佳现金持有量的公式运用开根号函数SQRT求解。(www.daowen.com)

现金持有量的存货模型计算题例

操作步骤如下：

第一步：在“营运资金管理”工作簿中创建名称为“现金管理—存货模型”的Excel工作表。

第二步：在Excel工作表中输入题目的基本信息，如图4-4所示。

图4-4　现金持有量的存货模型计算题型

第三步：将计算需要的参数变量信息及公式输入Excel工作表内求值，如图4-5所示。

图4-5　现金持有量的存货模型计算结果

根据最佳现金持有量的公式在Excel中选用开根号函数“=SQRT（number）”。

①在单元格B6中输入公式“=SQRT（2*B2*B3/B4）”，求得最佳现金持有量为100 000元。

②在单元格B7中输入公式“=SQRT（2*B2*B3*B4）”，求得最低现金管理相关总成本为6 000元。