一、单项选择题

1. OC企业刚刚创立，其在各方面的发展尚不成熟，则适宜选择（ ）的财务管理体制。

A.集权与分权相结合型 B. M型

C.集权型 D.分权型

2.爱信公司投资了一个理财产品，每年年末可以按照4%的名义利率取得收益。目前通货膨胀率是1%，则该项理财产品的实际利率为（ ）。

A. 2% B. 2.97%

C. 4.06% D. 4%

3.下列选项中，不属于全面预算体系中的资金预算编制依据的是（ ）。

A.生产预算 B.销售预算

C.资本支出预算 D.制造费用预算

4.可转换债券的赎回一般发生在股票价格连续高于转股价格的条款是（ ）。

A.赎回条款 B.回售条款

C.转换条款 D.强制性转换条款

5.下列价值权数中，更适用于评价现时的资本结构的是（ ）。

A.账面价值权数 B.目标价值权数

C.市场价值权数 D.公允价值权数

6.爱尔公司预计A项目中的机器报废的市场价是2 500元，而税法残值是3 000元，爱尔公司的所得税税率为25%，则该机器报废的预计现金净流量为（ ）元。

A. 2 500 B. 2 375

C. 2 625 D. 3 000

7.下列措施中，可以缩短现金周转期的是（ ）。

A.延长产品生产周期 B.缩短客户的信用期限

C.延长客户的信用期限 D.为享受现金折扣提前支付货款

8.青浦公司主要生产汽车刹车片和液压制动器，2020年8月发生产品调试成本80 000元，全月总共调试4 000次，其中刹车片3 500次，液压制动器500次。刹车片和液压制动器的产量均为1 500件。该公司采用作业成本法，则2020年8月应当分配到刹车片的产品调试成本为（ ）元。

A. 70 000 B. 10 000

C. 30 000 D. 50 000

9.甲公司2020年初资产总额为300万元、负债总额为150万元，2021年初资产总额为400万元，负债总额为180万元，则甲公司2020年末资产负债率为（ ）。

A. 50% B. 45%

C. 60% D. 37.5%

10.影响长期偿债能力的表外因素中除可动用的银行贷款指标或授信额度能提高企业偿债能力外，下列可以提高企业偿债能力的因素是（ ）。

A.或有事项 B.承诺事项

C.经营租赁 D.资产质量

11.爱尔公司为国内先进制造业，2021年度销售净额为18 000万元，平均收款天数为50天，产品的单位售价为1 000元/件，其单位变动成本为580元/件，当年的资金成本率为12%。计算爱尔公司2021年应收账款的机会成本为（ ）万元。（一年按360天计算）

A. 174 B. 126

C. 136 D. 184

12.下列与经营杠杆系数保持同向变化的是（ ）。

A.销售量 B.单位变动成本

C.单价 D.利息

13.可转换债券的基本要素中，保护债券持有者的是（ ）。

A.赎回条款 B.回售条款

C.转换条款 D.强制性转换条款

14.爱尔公司预计项目中的机器报废时净残值是2 900元，税法残值是2 500元，爱尔公司的所得税税率是25%，则该机器报废的预计现金净流量为（ ）元。

A. 2 500 B. 2 375

C. 2 800 D. 3 000

15.若基期EBIT为200万元，固定成本为100万元，则本期的经营杠杆系数为（ ）。

A. 2.5 B. 1.67

C. 0.67 D. 1.5

16.爱尔公司今年的股票每股股利是0.9元，β系数是2，股票市场的平均收益率为9%，无风险收益率是4%，预计未来股利增长率为10%。则内部收益率为（ ）元。

A. 24.75 B. 21

C. 16.5 D. 18.9

17.下列关于存货周转率指标说明，正确的是（ ）。

A.正常情况下，存货的周转速度越快，其占用水平越高，流动性也越强

B.如果存货周转速度越慢，则存货占用水平就越高，流动性也越强

C.正常情况下，存货周转速度越快，其占用水平越低，流动性则越强，转化速度就越快，从而增强企业短期偿债能力及盈利能力

D.若存货周转速度越慢，则存货占用水平越高，流动性也越强，转化速度越快，从而增强企业短期偿债能力及盈利能力

18.西蒙公司按11 000元发行可转换债券，其面值为10 000元，转换价格25元，10年到期，转换在此之前进行。已知当前西蒙公司的股价为每股20元，那么其转换比率为（ ）。

A. 440 B. 400

C. 550 D. 500

19.西蒙公司按1 100元发行可转换债券，其面值为1 000元，10年到期，转换在此之前进行，转换比率为10。已知当前西蒙公司的股价为每股20元，其转股价格为（ ）。

A. 110 B. 100

C. 55 D. 50

20.下列财务分析指标中，属于盈利能力分析的指标是（ ）。

A.营业毛利率 B.销售收入增长率

C.营业利润增长率 D.利息保障倍数

二、多项选择题

1.杨顺顺公司采用随机模型确定现金回归线为3 000元，现金最低控制线为1 500元。当现金余额为6 050元时，下列计算和表述正确的有（ ）。

A.杨顺顺公司的现金在1 500至6 000元都属于合理的范围

B.现金的上限是4 500

C.需要购买有价证券3 050元

D.需要抛售有价证券为50元

2.下列有关杠杆租赁的说法，正确的有（ ）。

A.杠杆租赁涉及的当事人包括：承租人和出租人

B.在杠杆租赁中，出租人是债权人同时也是债务人

C.在杠杆租赁中，如果出租人到期不能按时偿还借款，那么租赁物所有权转移至资金出借者

D.在杠杆租赁中，全额提供租赁物所需的全部资金的人是出租人

3.下列属于互斥投资方案决策方法的有（ ）。

A.净现值法 B.内含收益率法

C.最小公倍寿命期数法 D.年金净流量法

4. QD公司正在核算企业的标准成本差异，下列成本差异中，属于价格差异的有（ ）。

A.直接人工工资率差异 B.固定制造费用能量差异

C.变动制造费用效率差异 D.变动制造费用耗费差异

5. T公司目前采用的财务管理体制是集权与分权相结合型，下列各项中，其应当集中的权利有（ ）。

A.担保权 B.人员管理权

C.投资权 D.用资权

6.网三公司有一新投资项目，需要筹集2 000万元资金，以节约成本为原则，财务人员对各筹资渠道的说法各不一致。下列关于筹资资本成本的说法，正确的有（ ）。

A.财务唐仕说，银行借款的资本成本与债券的资本成本计算方法完全相同

B.财务李夏说，优先股的资本成本计算与普通股资本成本类似(www.daowen.com)

C.财务总监王伟说，留存收益的资本成本可以使用CAPM模型

D.出纳谭彬说，普通股资本成本可以使用股利增长模型

7.王小、李一是爱信公司的管理人员，现就公司的一系列变动成本做相应分类，以下关于变动成本的分类，正确的有（ ）。

A.王小认为直接材料费用属于约束性变动成本

B.李一认为技术转让费属于酌量性变动成本

C.李一认为新产品研制费属于约束性变动成本

D.王小认为按照销售百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本

8.关于股票分割，下列说法错误的有（ ）。

A.股票分割就是把原先的多股股票合并为现在的一股股票

B.股票分割会提高股票价格

C.股票分割就是把原先的一股股票拆分为现在的多股股票

D.股票分割会降低股票价格

9.王小、李一是爱信公司的管理人员，现就公司的一系列混合成本做了相应探讨，以下属于混合成本的有（ ）。

A.半变动成本 B.混合变动成本

C.延期固定成本 D.曲线变动成本

10.全面预算体系中，属于财务预算的有（ ）。

A.资金预算 B.产品成本预算

C.预计利润表 D.直接材料预算

三、判断题

1.当企业处于经济复苏期，适合去开发新产品。（ ）

A.正确 B.错误

2.王小在联通公司办理了一个手机套餐，每月固定套餐费98元，包含20G流量和2 000分钟市内通话。当套餐内通话时间在2000分钟以内时，不收取额外费用；当通话时间超过2 000分钟时，按每分钟0.19元计费。根据表述，王小的手机话费套餐特征属于半固定成本。（ ）

A.正确 B.错误

3.在经营预算领域，产品成本预算的综合性较强。在财务预算领域，预计资产负债表预算的综合性较强。（ ）

A.正确 B.错误

4.在债务筹资方式中，由于发行债券能提高公司的社会声誉，因此募集资金的限制条件是最多的。（ ）

A.正确 B.错误

5.公司财务人员在计算各筹资方式资本成本时，唐某认为，留存收益的资本成本与普通股资本成本计算结果相同。（ ）

A.正确 B.错误

6.华一认为在投资决策时，公司年限相同的互斥投资方案可以用净现值法来决策，同时寿命不同的互斥投资方案也可以直接用净现值法来决策。（ ）

A.正确 B.错误

7.在存货模型下，目标现金余额和机会成本率成正比例关系。（ ）

A.正确 B.错误

8.成本管理内容中，成本计划是成本管理的第一步。（ ）

A.正确 B.错误

9.在对产品进行定价的时候，我们可以不考虑政策法规因素。（ ）

A.正确 B.错误

10.公司财务总监认为，从现金流量表中计算的净收益营运指数越小，说明公司的收益质量越差。（ ）

A.正确 B.错误

四、计算分析题

1.秦风公司是目前中国A股的上市公司，在内部召开董事会时，结合2020年公司财务数据，公司拟订了如下筹资方案：2021年预计追加筹资50 000 000元，追加筹资资本结构如下：长期借款2 000 000元，长期债券12 000 000元，普通股20 000 000元，留存收益16 000 000元。该公司其他有关资料如下。

（1）长期借款年利率为4.8%。

（2）债券面值为10 000 000元，票面利率为6%，期限为5年，每年年末支付一次利息，当前市价为12 000 000元。

（3）普通股面值为1元，筹资费率是2.6%，当前每股市价为10元，本年派发现金股利0.8元/股，预计股利增长率维持10%；所得税税率为25%。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）计算秦风公司2021年长期借款资本成本。

（2）计算秦风公司2021年债券的资本成本。

（3）计算秦风公司2021年普通股资本成本。

（4）计算秦风公司2021年留存收益资本成本。

（5）计算秦风公司2021年追加筹资的平均资本成本。

2.华光公司只生产和销售Q产品，2021年Q产品实际销售量为300万件，单位产品的销售价格为40元，单位产品的变动成本为16元，Q产品的固定成本总额为2 400万元。假设2022年成本性态不变。公司预计2022年Q产品的销售量不变，仍为300万件，其目标息税前利润相比上年增长20%，适用的所得税税率为25%，其他税费不需考虑。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）计算2021年的边际贡献总额。

（2）计算2022年的目标息税前利润。

（3）计算2022年Q产品的目标销售单价。

（4）计算Q产品的单价对利润的敏感系数。

3.晴朗公司为境内一家上市公司，为了使公司能更好地经营发展，现对该公司财务指标进行分析，对相关资料整理后如下所示：2021年实现营业收入10 000万元，发生营业成本3 200万元，净利润为1 000万元，非经营性净收益为240万元。另外，晴朗公司该年年初与年末的一些相关数据如下：应收账款余额年初为800万元，年末为1 200万元；资产总额年初为7 800万元，年末为8 200万元；股东权益年初为5 200万元，年末为6 600万元。

根据以上资料，计算以下财务指标：

（1）应收账款周转率。

（2）总资产周转率。

（3）根据资料提供的年初与年末数据，用平均值计算权益乘数。

（4）销售净利率。

（5）净收益营运指数。

五、综合题

1.盛达公司长期以来只生产H产品，相关资料如下。

资料一：2021年度H产品实际销售量为10 000 000件，单位产品销售价格为50元，产品单位变动成本为27.5元，固定成本总额为45 000 000元，假设2022年H产品单价和成本性态保持不变。

资料二：盛达公司预测，2022年的销售量为11 000 000件。

资料三：盛达公司决定2022年放宽H产品的信用条件，延长信用期，以提高产品的市场占有率。公司预计销售量将会增加2 000 000件，收账费用和坏账损失将增加8 000 000元，应收账款平均周转天数将由40天增加到60天，应付账款年平均余额将增加10 000 000元，资本成本率为8%。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）根据资料一，计算2021年度的下列指标：①边际贡献总额；②盈亏平衡点的业务量；③安全边际额；④安全边际率。

（2）根据资料一和资料二，完成下列要求：①计算2022年的经营杠杆系数；②预测2022年的息税前利润增长率。

（3）根据资料一和资料三，计算盛达公司因调整了信用政策而预计增加的相关收益（边际贡献）、成本和利润，并据此说明公司是否应该改变信用政策。

2. 爱尔公司是一家饮料制造企业，现有1 000万元的投资计划，计划用一台新设备取代现有的旧设备，同时将剩余资本用于投资其他项目。该公司相关资料如下所示。

资料一：爱尔公司现资本结构为：普通股股本总额6 500万元，长期借款总额3 000万元，留存收益总额500万元。长期借款利率为5.78%。该公司股票的收益率变动幅度是整个股票市场平均收益率变动幅度的2倍，目前整个股票市场平均收益率为8%，短期国债利率为5%。

资料二：旧设备的原购买价格为1 500万元，税法规定的折旧年限为10年，预计尚可使用5年，按直线法计提折旧，税法规定的残值为50万元，目前二手市场上的售价为700万元，预计使用5年后，该设备净残值为60万元。预计在接下来的5年里第2年年末发生修理成本20万元，并在当年一次性计入损益。每年发生100万元的付现成本。购买和安装新设备需要1 400万元，预计可以使用5年，净残值40万元。税法规定的净残值率为5%。每年发生120万元的付现成本。新旧设备在生产效率上无差异，所以没有收益差异。

资料三：考虑以上更新项目所需的初始现金流量后，公司计划将剩余资本投资于其他项目。现有三个投资项目，有关数据如下：项目一期限为10年，净现值为208.86万元，现值指数为1.26，内含收益率为17.06%；项目二的现值指数为0.82；项目三期限为8年，原始投资额为300万元，净现值为163.5万元，年金净流量为29.54万元。

资料四：公司所得税税率为25%。

资料五：相关货币时间价值系数为：（P/A，9%，5）=3.8897，（P/F，9%，5）=0.6499，（P/A，9%，10）=6.4170，（P/F，9%，10）=0.4224。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）根据资料一，计算爱尔公司普通股资本成本。

（2）根据资料一和资料四，计算爱尔公司的加权平均资本成本。

（3）根据资料一的结果和资料二，计算：①旧设备当前投资额；②第2年末的大修理支出所涉及的现金流量；③旧设备的税后残值收入。

（4）根据资料一的结果和资料二，计算购买新设备的现金流出总现值。

（5）根据资料三，计算项目一的年金净流量和项目三的现值指数。

（6）结合（5）的计算结果和资料三，判断爱尔公司应当选择哪个投资方案，并说明理由。