一、单项选择题

1.下列选项中，可能导致ED企业丧失市场机会的财务管理体制是（ ）。

A.分权型 B.集权型

C. M型 D.集权与分权相结合型

2.王小打算为自己存一笔养老钱，但是近3年压力较大，无法存钱。计划从第4年开始每年年末存入银行2万元，连续存5年。假定银行存款利率是5%，王小为自己存的养老钱的现值是（ ）万元。

A. 7.48 B. 8.53

C. 6.97 D. 9.28

3.下列各项中，应当最先编制的预算是（ ）。

A.生产预算 B.销售预算

C.资金预算 D.销售费用预算

4.下列属于发行普通股股票的优点是（ ）。

A.提高社会声誉 B.资本成本较高

C.不易形成生产能力 D.容易形成生产能力

5.嘉华公司取得6年期长期借款100万元，年利率为8%，筹资费率为3%，企业所得税税率为25%。计算一般模式下该长期借款的资本成本是（ ）。

A. 6% B. 6.19%

C. 5% D. 6.21%

6.如果市场利率下降，证券投资会引起（ ）增大。

A.价格风险 B.违约风险

C.再投资风险 D.购买力风险

7.在确定最佳现金持有量的存货模型中，下列与现金持有量呈正比例变化关系的是（ ）。

A.机会成本 B.交易成本

C.管理成本 D.短缺成本

8.德惠公司在进行直接人工成本分析的过程中，下列各项因素不会对直接人工工资率差异的计算产生影响的是（ ）。

A.该公司工资奖惩机制变动 B.该公司是否设立工会

C.员工是否享受职业技能补贴 D.年终奖的计算考核方法

9.长期偿债能力衡量的是企业所有负债的清偿能力，下列属于长期偿债能力分析指标的是（ ）。

A.利息保障倍数 B.运营资金

C.流动比率 D.速动比率

10.在影响产品价格因素中，（ ）是影响定价的根本因素。

A.市场供求 B.成本

C.竞争因素 D.国家政策法规

11.下列不能体现利用发行普通股股票进行筹资的特点的是（ ）。

A.提高社会声誉 B.资本成本较高

C.不易形成生产能力 D.容易形成生产能力

12.易博公司发行5年期债券1 000万元，票面利率为10%，每年末付息、到期一次还本，按发行金额的2%收取发行费用，适用的企业所得税税率为20%，则筹集该笔资金付出的代价是（ ）。

A. 9% B. 8.09%

C. 8% D. 8.16%

13.爱尔公司债券面值1 000万元，期限5年，每年年末付利息一次，5年到期了还本，票面利率是9%。假设市场上的利率是7%，则下列说法正确的是（ ）。

A.爱尔公司债券要溢价发行

B.市场利率一旦上升，爱尔公司债券价值会增加

C.爱尔公司债券要折价发行

D.爱尔公司债券要平价发行

14.下列分析指标中，指标越低反而越能表明企业长期偿债能力强的是（ ）。

A.利息保障倍数 B.产权比率

C.流动比率 D.现金比率

15.下列各预算中，适应性和可比性差的是（ ）。

A.弹性预算法 B.零基预算法

C.定期预算法 D.固定预算法

16.当企业存在负债时，权益乘数大于1，如果企业负债比例越高，那么权益乘数将（ ）。

A.不变 B.越大

C.越小 D.大于2

17.爱信公司由于生产经营所需向银行借款10万元，年利率为4%，每半年向银行支付一次利息，期限一年，则爱信公司该笔借款实际年利率是（ ）。

A. 4% B. 4.03%

C. 4.04% D. 2%

18.爱尔公司按照存货模型测算出当年最佳现金持有量为40万元，机会成本率为15%，则爱尔公司当年持有现金的机会成本是（ ）万元。

A. 6 B. 3

C. 9 D. 4.5

19.下列选项中，企业所属单位能对日常经营活动有较大自主权利的财务管理体制是（ ）。

A.分权型 B.集权型

C. M型 D.集权与分权相结合型

20.牛和奔公司生产单一皮革制品，为提高产品竞争力，规范企业生产过程中的成本管理，该企业对产品成本实施标准成本化管理。该皮革制品的标准工时为6小时/件，变动制造费用的标准成本为12元/件，企业计划每月生产760件。10月份公司实际生产皮革制品700件，发生变动制造费用8 500元，实际工时为4 000小时。则公司该月份的变动制造费用由于工时引起的差异为（ ）元。

A. -60 B. 400

C. -400 D. -600

二、多项选择题

1.飞天公司溢价发行债券筹资，债券面值1 000万元，票面利率10%，不考虑发行费和税，下列说法错误的是（ ）。

A.如果溢价发行，债券的资本成本小于10%

B.如果面值发行，债券的资本成本为10%

C.如果折价发行，债券的资本成本大于10%

D.如果溢价发行，债券的资本成本大于10%

2.下列关于计算营业NCF的算式，正确的有（ ）。

A.营业收入-付现成本×（1-T））+非付现成本

B.收入×（1-T）-付现成本×（1-T）+非付现成本×T

C.税后营业利润+非付现成本

D.（营业收入-付现成本-非付现成本）×（1-T）+非付现成本

3.凯辛公司每年需要14 400千克的存货，每次最佳的进货量为1 600千克，一年按360天计算，从发出订单到货物送达需要2天，下列计算结果正确的有（ ）。

A.每日需用量是40千克 B.最佳订货点是40千克

C.每日需用量是80千克 D.最佳订货点是80千克

4.下列关于单一产品本量利分析，正确的有（ ）。

A.保本作业率与安全边际率之和等于1

B.变动成本率与营业毛利率的乘积等于边际贡献率

C.安全边际率与保本作业率的乘积等于销售利润率

D.变动成本率与边际贡献率之和等于1

5.以下说法正确的有（ ）。

A.企业的定价目标其中一项内容是实现利润最大化

B.在对产品进行定价时，可以不考虑政策法规因素

C.企业作为所得税的纳税人，如果发生年度亏损，可用下一纳税年度的所得进行弥补(www.daowen.com)

D.股票股利不会使股票数量增加

6. P企业为了应对通货膨胀带来的影响，计划采取一系列措施进行应对。关于这些措施，下列说法正确的有（ ）。

A.大量进行短期筹资 B.向H银行取得长期贷款

C.与Y公司签订了长期购货合同 D.缩短客户R公司的信用期限

7.不同债券分类不同，下列属于按有无特定担保财产分类的债券有（ ）。

A.担保债券 B.无担保债券

C.信用债券 D.抵押债券

8.王小、李一是爱信公司的管理人员，现就β系数的相关结论做了相应探讨。以下关于β系数的相关结论，表述正确的有（ ）。

A.王小认为β系数既可以衡量系统风险，也可以衡量非系统风险

B.李一认为β系数只能衡量系统风险

C.王小认为β系数等于0，代表该项资产是无风险的资产

D.李一认为β系数不可能是负数

9.王小、李一是爱信公司的管理人员，现就资本资产定价模型做了相应探讨，以下关于资本资产定价模型，表述正确的有（ ）。

A.王小说资本资产定价模型中的资产指的是股票资产

B.李一说资本资产定价模型可以适用于任何公司、任何资产

C.王小说资本资产定价模型既考虑了系统风险，又考虑了非系统风险

D.李一说资本资产定价模型中的β系数越大，计算的必要收益率越小

10.下列各项中，不属于总预算的有（ ）。

A.财务预算 B.制造费用预算

C.生产预算 D.销售预算

三、判断题

1.筹资管理属于进行财务管理的内容之一。（ ）

A.正确 B.错误

2.爱信公司通过测量风险后，采取一系列方法进行管理风险，公司认为多元化经营可以减少风险 。（ ）

A.正确 B.错误

3.生产预算会涉及数量指标和价值量的指标。（ ）

A.正确 B.错误

4.资信状况符合标准的公司仅可向公众投资者公开发行债券。（ ）

A.正确 B.错误

5.债券的资本成本就是债券的票面利率。（ ）

A.正确 B.错误

6.爱尔公司现在打算发行债券，在不考虑其他因素的情况下，债券的票面利率大于市场利率，则爱尔公司应折价发行债券。（ ）

A.正确 B.错误

7.爱相信公司按“2/30，n/60”的付款条件购入货物1 000万元，放弃现金折扣的信用成本率为18.37%。（ ）

A.正确 B.错误

8.爱信公司按照2019年的DOL=3，由此可知，2019年该公司的安全边际率为33%。（ ）

A.正确 B.错误

9.影响产品价格的因素不包括成本因素。（ ）

A.正确 B.错误

10.在财务指标表中，现金比率是最能反映企业短期偿债能力好坏的。（ ）

A.正确 B.错误

四、计算分析题

1.爱尔公司计划购买由甲、乙、丙三种股票构成的组合进行投资，爱尔公司要求达到的收益率为14%。甲、乙、丙三种股票β系数分别为1.2、0.9和1.4，各股票投资的金额占投资总额的比重分别为30%、30%、40%，Rm为12%，Rf为5%，其中购买日，甲的股票价格为9元/股，预计明年会发放现金股利每股（D1）0.8元，股利按5%的固定比率逐年增长。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）求爱尔公司投资组合β系数。

（2）求爱尔公司组合必要收益率。

（3）求爱尔公司投资组合中甲股票的价值，并判断甲股票是否值得单独投资。

2.兴华公司生产Q产品，生产Q产品的单位产品工时标准为6小时/件，月标准总工时为5 000小时，标准变动制造费用总额为40 000元。假设本月实际生产Q产品1 000件，实际耗用总工时4 800小时，变动制造费用成本差异为4 800元。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）计算Q产品标准变动制造费用分配率。

（2）计算每一件Q产品变动制造费用按标准计算的成本。

（3）计算Q产品实际变动制造费用总额、变动制造费用效率差异和耗费差异。

3.尔新公司2021年资产总额10 000万元；2022年资产总额为12 000万元，资产负债率为52%，净利润为800万元。

根据以上资料，计算2022年的下列指标。

（1）计算负债总额。

（2）计算总资产增长率。

（3）计算总资产净利率。

（4）计算产权比率。

（5）计算权益乘数。

五、综合题

1. 雄宇公司2022年相关资料如下。

资料一：一年需要耗用64 000千克的原材料，而每去订一次原材料要产生50元的成本，材料订回来入库之后，每储存1千克要发生0.4元的成本。按一年有360天计。

资料二：该材料从发出订单到货物送达需要8天时间，准备的保险储备为480千克。

资料三：存货周转率为12次，存货平均余额为2 300千克，存货期末余额为180 000元。

资料四：期末总资产为1 200 000元，其中流动资产为400 000元，资产负债率为49%，流动负债为250 000元，净利润为120 000元。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）根据资料一，计算最佳进货量、每年最佳订货次数，与经济订货批量相关的存货总成本。

（2）根据资料一和资料二，计算再订货点。

（3）根据资料三，计算营业成本和存货周转天数。

（4）根据资料四，计算权益乘数和产权比率。

（5）根据资料三和资料四，计算流动比率和速动比率。

（6）根据资料四，计算雄宇公司总资产净利率、净资产收益率分别是多少。

2.美月公司是一家上市公司，在制订2020年公司财务计划的时候，针对公司的风险做了如下测算，2019年度主要财务数据如下。

单位：万元

该公司按照25%的税率计算缴纳所得税，按60%的比例支付股东股利，假设通过按面值发行5年期、分期付息债券获得债务资本。

该公司股票当年年末的市盈率为20，股利每年按照3.73%的比例固定增长。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）该公司当年的税后营业利润是多少？EPS是多少？每股股利是多少？

（2）该公司当年年末的每股市价是多少？

（3）如果以账面价值权数为基础，该公司的普通股筹资的资本成本是多少？债券筹资的资本成本是多少？该公司筹资的加权平均资本成本是多少？

（4）如果该公司考虑要扩大业务，2020年需要再筹集2 000万元的资金，而这2 000万元经过讨论制定出两种方式获取：其一，全部通过增发普通股；其二，全部通过银行长期借款取得。如果按照发行普通股获取资金的话，预计每股要按照20元的价格发行；如果通过长期借款筹集，银行规定每年按照6%支付利息。假设甲公司固定的经营成本和费用和2019年一样都是1 600万元，变动成本率是50%。

计算下列小题：

①上述两种筹资方式的每股收益无差别点的营业收入及此时的EPS；

②两种追加筹资方式在每股收益无差别点时的DOL和DFL；

③若预计2020年资金筹集后公司业务扩大，销售会在原有基础上增长20%，依据每股收益的高低确定公司应采用股权筹资还是债务筹资。