一、单项选择题

1.以下是晓晓和嘉嘉关于公司制企业的讨论，正确的是（ ）。

A.与合伙企业比较，它的筹资渠道仅限于银行借款

B.与合伙企业比较，它存续时间有限

C.与合伙企业比较，它的筹资渠道较多

D.与合伙企业比较，它只需缴纳企业所得税

2.公司的王小和李一在讨论货币时间价值的概念上，两人意见出现了分歧。王小认为社会平均利润率可以表示货币时间价值，而李一认为货币时间价值应该用无通货膨胀下的短期国债利率表示，下列关于两人的说法，正确的是（ ）。

A.王小表述正确 B.李一表述正确

C.两人表述都正确 D.两人表述都不正确

3.元宝公司在编制生产预算时，2018年末存货量为10万件，2019年各季度的预计销售量分别是1 000 000件、1 200 000件、1 300 000件和1 500 000件，每季度末预计产品的存货量占下个季度销售量的10%。则2019年第二季度预计的生产量为（ ）件。

A. 1 210 000 B. 1 250 000

C. 1 800 000 D. 1 560 000

4.既可以满足经营和投资活动的资金需求，又可以起到调整资本结构目的的筹资动机是（ ）。

A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机

C.调整性筹资动机 D.混合性筹资动机

5.以下关于增量预算的说法，正确的是（ ）。

A.有利于预算控制 B.以零为起点

C.增加预算编制的透明度 D.工作量小

6.企业为了满足日常活动需要而产生的筹资动机属于（ ）。

A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机

C.调整性筹资动机 D.扩张性筹资动机

7.华莱公司2021年全年资金平均占用额为4 000万元，其中不合理的部分占20%；预计2022年销售增长10%，资金周转速度同2021年。采用因素分析法预测，2022年该公司资金需要量为（ ）万元。

A. 3 300 B. 3 520

C. 4 200 D. 3 100

8.企业按筹集资金的使用期限不同分为短期筹资和长期筹资，下列各项中属于长期筹资的是（ ）。

A.保理业务 B.发行股票

C.商业信用 D.短期融资券

9.爱尔公司计划投资建设一条新的生产线，该项投资属于（ ）。

A.直接投资 B.间接投资

C.发展性投资 D.互斥投资

10.下列选项中，属于企业营运资金构成内容的是（ ）。

A.存货 B.无形资产

C.固定资产 D.投资性房地产

11.中庚公司为了应对同业竞争所带来的新环境，经董事会讨论，决定在以后的成本控制活动中采取成本领先战略，其成本管理的总体目标是（ ）。

A.实现成本的持续降低 B.追求成本水平的绝对降低

C.对产品质量进行管理 D.保证差异化

12.企业在向投资者分配利润时，按照投资者投资额的比例进行分配，实现收入分配中的公平、公正和公开，从而保护投资者的利益，不允许任何一方随意分配。这体现了收益分配的（ ）原则。

A.依法分配 B.分配与积累并重

C.兼顾各方利益 D.投资与收入对等

13.爱信公司决定投资，现有2个寿命期不同的方案可供选择，但爱信公司资金仅供投资其中一个方案，则应该用哪种方法做出选择？（ ）。

A.净现值法 B.年金净流量法

C.内含收益率法 D.现值指数法

14.净利润分配的第一顺序为（ ）。

A.弥补以前年度亏损 B.提取法定公积

C.提取任意公积 D.向股东（投资者）分配股利

15.佳佳公司和爱恩公司出于不同利益考虑，对财务分析有不同的要求。佳佳公司比较关心其资本的保值和增值状况，比较重视企业盈利能力，则进行企业盈利能力分析的主体是（ ）。

A.所有者 B.债权人

C.经营决策者 D.政府

16.爱心公司的下列销售预测方法中，（ ）属于定量分析法。

A.产品寿命周期分析法 B.意见汇集法

C.德尔菲法 D.指数平滑法

17.下列说法中，有关长期借款的保护性条款说法错误的是（ ）。

A.及时清偿债务 B.保持企业资产的流动性

C.限制企业经营支出 D.限制公司长期投资

18.下列属于银行借款优点的是（ ）。

A.限制条款多 B.筹资数额有限

C.筹资数额大 D.资本成本较低

19.华莱公司2021年全年资金平均占用额为4 000万元，其中不合理的部分占20%；预计2022年销售增长10%，资金周转速度放缓了20%。采用因素分析法预测，2022年该公司资金需要量为（ ）万元。

A. 4 300 B. 4 520

C. 4 400 D. 3 900

20.下列选项中，属于企业营运资金特点的是（ ）。

A.来源具有单一性 B.数量具有稳定性

C.周转具有短期性 D.实物形态一般保持不变

二、多项选择题

1.财务成本管理是一个系统工程，是成本管理活动的总括。下列选项中，属于财务成本管理内容的有（ ）。

A.成本管理 B.成本计划

C.成本展示 D.成本控制

2.T公司股东和其总经理李某在利益上产生冲突，则可以采用的协调方式有（ ）。

A.绩效股 B.股票期权

C.对总经理的个人借款规定用途 D.解聘总经理

3.王小和李一对于单项资产的风险和收益率相应指标进行讨论，以下说法正确的有（ ）。

A.王小说资产的期望值越大，风险越大

B.李一说期望值不应该作为衡量单项资产风险大小的指标

C.王小说两个资产期望值相同，则方差、标准差的数值越大，代表该资产的风险越大

D.李一说期望值不相同的情况下，用标准离差率来比较风险大小

4.王小和李一对风险矩阵图的优缺点进行讨论，以下说法正确的有（ ）。

A.王小说风险矩阵图为企业测量风险提供了可视化的工具

B.李一说风险矩阵图可以确定各个风险大小等级

C.王小说风险矩阵图是最准确的风险衡量工具，不会受人主观判断影响

D.李一说风险矩阵图不能将个别风险等级通过数学计算得到整体风险重要性等级

5.飞天公司2020年平均占用资金1 300万元，其中不合理占用300万元。采用因素分析法预测该公司2021年的资金需要量，下列说法正确的有（ ）。

A.如果销售额增长，需要的资金量不会提高

B.如果销售额下降，需要的资金量也可能会降低(www.daowen.com)

C.如果资金周转速度不变，需要的资金量可能提高也可能降低

D.如果资金周转速度提高，需要的资金量将增加

6.下列选项中，属于固定预算法缺点的有（ ）。

A适应性差 B.成本较高

C.工作量大 D.可比性差

7.下列选择中，属于对净利润进行分配的内容有（ ）。

A.法定公积金 B.任意公积金

C.以前年度亏损 D.分配股利

8.筹资是企业为了满足投资、经营、资本结构管理等需要，运用一定方式，通过一定渠道筹措和获取资金的行为，下列属于筹资动机的有（ ）。

A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机

C.调整性筹资动机 D.混合性筹资动机

9.某手机公司为应对行业竞争，打算将双摄手机革新为三摄手机，计划将对生产线进行价值5 000万元的革新。则该项投资属于（ ）。

A.项目投资 B.发展性投资

C.直接投资 D.对内投资

10.下列关于营运资金的内容表述正确的是（ ）。

A.流动资产可以在一个营业周期内收回

B.流动负债需要在一个营业周期内偿还

C.短期借款属于自然性流动负债，是营运资金的来源

D.营运资金是流动资产减去流动负债后的余额

三、判断题

1.莎莎公司以相关者利益最大化为公司的财务管理目标，则最主要的利益相关者是政府。（ ）

A.正确 B.错误

2.公司的王小和李一在讨论货币时间价值概念上，一致认为社会平均利润率可以表示货币时间价值。（ ）

A.正确 B.错误

3.美美公司的股东会对该公司的预算管理工作负总责。（ ）

A.正确 B.错误

4.企业因调整企业规模而产生的筹资动机是调整性筹资动机。（ ）

A.正确 B.错误

5.资金需要量的预测需要考虑销售收入的增长率。（ ）

A.正确 B.错误

6.张一和黄一在探讨投资类型的问题，张一认为对内投资都是直接投资，对外投资不

一定都是间接投资。（ ）

A.正确 B.错误

7.在确定目标现金余额时，存货模型和随机模型都考虑持有现金的机会成本和交易成本。（ ）

A.正确 B.错误

8.嘉嘉公司的固定成本每增加7元，边际贡献就会减少7元。（ ）

A.正确 B.错误

9.某位会计小白认为净利润的分配顺序应该是先向投资者分配股利。（ ）

A.正确 B.错误

10.根据每股收益无差别点优化资本结构时，息税前利润高于每股收益无差别点时，应选择股权筹资。（ ）

A.正确 B.错误

四、计算分析题

1. VN公司目前经营状况良好，打算进行投资，准备用140万元去买进H、J、K三种股票构成的组合，这三种股票分别投入的金额是35万元、35万元、70万元，他们的β系数分别是1.1、1.3、0.9。短期国债利率为6%，市场组合的平均收益率为13%。

根据以上资料，回答下列问题：

（1）计算该股票组合的β系数。

（2）求该组合的风险收益率。

（3）求该组合的必要收益率。

（4）若VN公司目前要求的必要收益率为14.35%，判断VN公司能否按照目前的投资组合进行投资，并简要说明理由。

2.爱信企业只生产销售A产品。2021年A产品的产量和销量均为10万件，每一件的销售价格为300元，变动成本总额为1 500万元，固定成本为500万元。预计2022年产销量将会增加到12万件，总成本将达到2 300万元。假定单价与成本性态保持不变。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）计算A企业2022年的下列指标：①息税前利润；②单位变动成本；③变动成本率；④固定成本。

（2）如爱信企业目标利润为17 500 000元，计算爱信企业2022年实现目标利润的销售额。

3.飞天公司有足够的资金准备投资甲、乙、丙三个独立投资项目。假定公司的平均资本成本为10%，其他有关资料如下。资料一：各投资方案的可行性指标如表1所示。

表1　投资方案可行性指标　单位：万元

注：表中*表示省略数据。

资料二：有关货币时间价值如表2所示。

表2　货币时间价值系数表

根据以上资料，完成下列问题：

（1）确定表1中字母的值。

（2）请帮助飞天公司确定投资顺序，并说明理由。

五、综合题

1.物宝天华公司2021年营业收入50 000 000元，营业净利率为12.5%，长期借款年利率为8%，全年固定成本（不含利息）为6 000 000元，公司应按25%税率缴纳企业所得税，目前公司部分生产能力空置，销售增长不需要增加固定资产，2021年12月31日的相关数据如下表所示。

单位：万元

预计2022年的营业收入增长率为22%，营业净利率为11%，营业毛利率为16%，股利支付率为88%。

根据以上资料，完成下列问题：

（1）计算该公司2021年的净利润、息税前利润和边际贡献。

（2）计算该公司2021年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

（3）根据销售百分比法计算该公司2022年的外部融资需求量。

（4）结合（3），所需外部融资需求将通过平价发行3年期分期付息公司债券来筹集，债券票面利率为6%，求该债券的资本成本。

2.飞天公司是在上海证券交易所上市的制造企业，企业所得税税率为25%，2019年末，公司董事会讨论的与2020年经营安排有关的资料如下。资料一：飞天公司股票的β系数为1.2，短期国债利率为3%，股票市场平均收益率为10%。资料二：飞天公司采用稳定增长的股利政策，股利增长率为8%，当前每股股票的市价为39.9元，预计2020年将发放每股现金股利0.8元。资料三：为了扩大规模，该公司2020年初拟购入一台设备，该设备无需安装即可投入使用。设备原价900万元，预计使用5年，预计净残值率为5%，预计使用年限和净残值率均与税法规定相同。飞天公司有足够的营运资金，投资该设备无需额外垫支营运资金。该设备投产后，预计每年产生营业收入800万元，每年营运成本300万元。假定该投资的必要收益率为10%。资料四：该公司投资所需资金全部采用银行长期借款筹集，借款在2020年1月1日取得，筹资费率为10%，期限3年，年利率为8%，每季度支付一次利息，到期偿还本金。资料五：经测算，飞天公司理想现金余额为500万元，现金不足时可随时向银行借入短期借款，银行规定借款金额须为100万元的整数倍，季度利率为1.25%。多余现金可偿还短期借款，偿还借款的数额须为50万元的整数倍。假定借款均在季度初取得，归还借款及利息均在季度末。飞天公司预算委员会编制的2020年第一季度资金预算表的部分资料如下表所示。

2020年一季度资金预算表部分资料如下　单位：万元

注：表中*表示省略数据。

资料六：有关货币时间价值系数如下表所示。

货币时间价值系数表

根据以上资料，完成下列问题：

（1）根据资料一，计算飞天公司的权益资本成本。

（2）根据资料二，假定投资者要求的必要收益率为10%，分析飞天公司的股票是否值得购买，请简要说明理由（金额单位用“元”表示）。

（3）根据期初资料和资料三，计算以下指标：①该设备的年折旧额；②设备投资后1～4年的营业现金净流量NCF1～4；③该设备投资后第5年的现金净流量NCF5。

（4）根据资料三、资料六和（3）的计算结果，计算该设备投资的以下指标：①净现值；②年金净流量。

（5）根据资料三和资料四，计算银行借款的本金和资本成本（采用一般模式计算）。

（6）根据资料五和（5）的计算结果，确定资金预算表中英文字母的数值。