第二次工业革时期，中国经济基本是依靠全球产业分工获得了发展的机会。在煤炭、电力、钢铁、能源、交通、原材料、机械制造、汽车、电子、大众消费品这些产业的支撑下，中国被推向了世界第二经济大国的位置。在没有经历资本主义私有化、资本主义宪政民主政治改革，共产党一党执政的情况下，同时又借鉴了市场经济的几乎所有手段——产品、公司、产业、资本、资本市场、经济法律体系，资本主义发明的市场经济在中国获得了巨大的成功。

但是，我们今天遇到困惑了。西方的整个第二次工业革命达到中国现在这个水平，用了一百多年时间，有些领域可能更长。中国用三十多年时间走过的市场经济道路绕不开第二次工业文明，不管技术、产品、工艺、材料、商业模式、盈利模式，还是金融服务等，都是不可能不继承西方第二次工业革命文明遗产的。我们和发达国家在第二次工业文明成果的水平上虽然越来越近，但是却很难超越。同时，我们也看到，由于产业结构的不断调整和经济全球化趋势所带来的产业全球分工，西方发达国家经济持续衰退，全球性产业结构的持续调整、重组、整合不可避免。

我们必须要有全球性产业的大局观，而这个大局观的基本格局是，欧洲、北美、日韩都完成了第二次工业革命。由于第二次工业革命自身的局限，环境被破坏，资源价格提高，劳动力减少，经济增长已经难以持续。同时，整个资本主义世界在发展的时候，全世界只有几亿人在经历这个过程，所以，财富增长的同时，资本主义固有的高福利、高工资、高假期加大了整个第二次工业革命的成本，过去积累的财富有需要保持金融资产回报的需求，在低价资金的诱惑下，不得不使用高杠杆，争取高回报套利机会。同时，以中国为首的金砖国家以充足低价的劳动力、高速运转的生产加工制造能力，抢夺了整个西方在制造业尤其在传统低端加工制造以及消费品领域的饭碗，全球化的游戏规则让发展中国家夺取了发达国家在全球的市场份额。于是，整个欧洲、日本陷入持续僵局，不清楚产业前景到底在哪里。

2008年，美国爆发次贷危机进而影响到欧洲，随后爆发欧债危机的时候，一些传统的主流宏观经济学家们习惯地把这次危机称为周期性经济危机，以为过上几年，金融拉动的通货膨胀泡沫被挤掉后，发达国家的经济活力很快就会恢复。七八年过去了，活力不见踪影。这些经济学家们的观点被再次证明只存在于黑板、教室和书斋。(www.daowen.com)

我曾提出一个观点，“资本主义的制度红利释放完了”。我不是经济学家，我不会在乎这个观点的价值和意义，但我会用这个观点去引导我们的并购交易，这远比经济学家们的争论、炒作来得重要。2015年我们在慕尼黑的时候，西方人最隆重的节日——圣诞节即将到来。慕尼黑最著名的大教堂广场上，充满了浓烈的节日气氛。广场已经被布置成了临时的圣诞市场，人们熙熙攘攘地来到广场采购圣诞用品，用中国话说相当于置办年货。满眼望去，发现几乎都是老年人，很少有年轻人。我不相信过节都是老人的事情，造成这种场景的原因是年龄结构，老龄化是西方发达国家经济发展最大的障碍。劳动力不足，年龄结构老化导致社会保障消耗了新增社会财富，而创造社会财富的适龄人口严重不足；同时，人口老龄化使得消费不足，缺乏年轻人的消费，让整个社会购买力严重下降。

提出这个观点的原因，在于第二次工业革命的本质和资本主义制度的本质。