首先分析代表西方主要经济体的G7整体经济形势。为便于大家对此有直观的认识，图19-1　为大家呈现1929—1940年与2007—2018年G7的GDP增长率比较。有必要指出的是，1929—1940年与2007—2017年数据均为实际数据，2018年数据是引用IMF最新预测数据。

·1929—1940年G7总体GDP增长20.2%。应特别指出的是，1929年后G7经济衰退比2007年后更严重，但复苏相对迅猛快速。也就是说，从某种意义上来说，将20世纪30年代的危机称为“大衰退”更合适。之所以使用“大萧条”这个词，是因为它适用于20世纪30年代的美国形势。但事实将证明，美国只是个非典型的个例，不能代表西方经济体的（主要指G7）整体趋势。

·相比之下，2007—2018年G7的GDP仅增长13.8%，显著低于1929年后的增速。

因此，将20世纪30年代的阶段称为“大萧条”，把2007年后的阶段称为“大衰退”带有明显的误导性。这恰恰掩盖了西方主要经济体在2008年金融危机后，GDP增速慢于1929年后的事实。

图19-1　1929—1940年与2007—2018年七国集团GDP增长率比较（以剔除通胀因素后的美元计价）

资料来源：根据安格斯·麦迪森《世界经济千年史》、IMF《2018年世界经济展望报告》数据计算。

下面将对G7各成员国经济形势做进一步的分析。

日本1929—1940年的GDP增长63.7%，2007—2018年则仅增长13.3%，前者近乎是后者的5倍。

图19-2　1929—1940年与2007—2018年日本GDP增长率比较（以剔除通胀因素后的美元计价）

资料来源：根据安格斯·麦迪森《世界经济千年史》、IMF《2018年世界经济展望报告》数据计算。

德国的经济表现与日本如出一辙。1929—1940年德国GDP增长43.8%，而2007—2018年仅增长15.2%，前者几乎是后者的3倍。

图19-3　1929—1940年与2007—2018年德国GDP增长率比较（以剔除通胀因素后的美元计价）

资料来源：根据安格斯·麦迪森《世界经济千年史》、IMF《2018年世界经济展望报告》数据计算。

英国在1929—1940年GDP增长31.5%，2007—2018年仅增长13.3%，前者几乎是后者的2.5倍。

图19-4　1929—1940年与2007—2018年英国GDP增长率比较（以剔除通胀因素后的美元计价）

资料来源：根据安格斯·麦迪森《世界经济千年史》、IMF《2018年世界经济展望报告》数据计算。(www.daowen.com)

意大利在1929—1940年GDP增长24.2%，而2007—2018年增长-4.1%，可见，前者远高于后者。

图19-5　1929—1940年与2007—2018年意大利GDP增长率比较（以剔除通胀因素后的美元计价）

资料来源：根据安格斯·麦迪森《世界经济千年史》、IMF《2018年世界经济展望报告》数据计算。

美国在1929年后，复苏远慢于G7其他成员国，花了7年时间才恢复到1929年的经济水平。

图19-6　1929—1940年与2007—2018年美国GDP增长率比较（以剔除通胀因素后的美元计价）

资料来源：根据安格斯·麦迪森《世界经济千年史》、IMF《2018年世界经济展望报告》数据计算。

1929—1936年，美国GDP增长仅为0.4%，意大利为6.9%，英国为13.0%，德国为14.3%，日本为22.9%。因此，“大萧条”适用于描述1929年后的美国形势。然而事实证明，其他G7国家的经济复苏要比美国强劲多了，它们在20世纪30年代后期经济有了较快增长。所以因为美国这一个个例，而用“大萧条”来形容1929年后的全球经济形势，有以偏概全之嫌。

尽管美国复苏缓慢，但1929—1940年美国GDP仍增长19.8%，而2007—2018年仅增长18.3%。同样是11年，预计到2018年年底，美国GDP增速也还是会慢于1929—1940年的增速。

美国和G7其他主要成员国德国、日本和英国的复苏，是1929—1940年G7整体GDP增速显著快于2007—2018年的主要原因。而加拿大和法国，这两个较不重要的G7成员国，其1929—1940年的GDP增速慢于2007—2018年增速。

加拿大作为G7最小的经济体，1929—1940年GDP增长20.2%，2007—2018年增长20.4%，两个阶段相差不大。

图19-7　1929—1940年与2007—2018年加拿大GDP增长率比较（以剔除通胀因素后的美元计价）

资料来源：根据安格斯·麦迪森《世界经济千年史》、IMF《2018年世界经济展望报告》数据计算。

法国是G7中1929年后GDP增速明显慢于2007年后增速的国家，主要是由于20世纪30年代，美国和英国放弃金本位制时，法国仍坚持金本位制。正如图19-8所示，直到危机爆发10年后，法国GDP增速仍未恢复至1929年的水平，甚至直到1940年遭受德国入侵经济严重衰退之前，也仅比1929年多了3.4%。相比之下，2007—2018年法国GDP增长已经达到了9.5%。

图19-8　1929—1940年与2007—2018年法国GDP增长率比较（以剔除通胀因素后的美元计价）

资料来源：根据安格斯·麦迪森《世界经济千年史》、IMF《2018年世界经济展望报告》数据计算。