美国储蓄稳步下降，造成固定投资与经济增速放缓，并在1980年后恶化，导致国际金融危机严重影响美国，尤其阻碍美国经济增长再次加速。这种趋势从里根执政后开始并继续恶化，直接导致2008年的经济与金融灾难。

如图9-6所示，截至20世纪80年代，美国国内储蓄总额一直呈下降趋势，到2008年时其降幅甚至大大超过美国固定投资的降幅水平。

截至2008年，美国固定投资占GDP比重为21%，但美国储蓄总额占GDP比重仅为15%——两者相差6个百分点。也就是说，2008年美国国内储蓄不足以为美国国内投资提供资金。这必然意味着美国资本形成额增加的缺口只能借助国外融资（如图9-7所示）。

从2002年开始，美国储蓄以外的其他资金来源已经占到美国净投资的一半以上，到2008年，非美国储蓄来源的资金甚至超过美国净投资总额。也就是说，2002年的大部分及2008年的所有美国资本形成净额均源于非美国储蓄融资（如图9-7所示）。

图9-6　美国储蓄总额/固定投资占GDP比重(www.daowen.com)

资料来源：根据美国经济分析局发布的《国民账户》表5.1与1.5.5数据计算。

图9-7　美国固定投资净额融资来源占GDP比重

资料来源：根据美国经济分析局发布的《国民账户》表1.5.5与5.1数据计算。