现代经济学研究表明，资本投入是继劳动分工后第二大影响经济增长的要素。这与研究中国和普适的经济增长紧密相关。也正是在这一点上，中国国内有关经济问题的讨论出现了误区。人们一直坚持认为在经济增长中最具分量的要素是TFP增长，而不是资本投入，而这已被现代经济学研究证明是错误的。

投资是影响经济增长的第二大因素，它显著超越TFP对经济增长的贡献。这一发现不仅适用于中国，同样也适用于所有高速发展的亚洲国家。亚洲是全球唯一一个只靠一代人的努力就从贫穷飞跃至富裕的地区。因此，研究“亚洲奇迹”的成因不仅对于中国意义重大，而且对于全球经济政策的制定也意义非凡。

用最新经济学方法研究亚洲崛起成果卓著，这为中国经济腾飞的成因分析提供了帮助。从开放的特性中不难看出，继全球劳动分工之后，亚洲经济走向繁荣离不开投资的巨额积累这一重要原因。姜明武的《经济增长动力：对亚洲经济政策的比较分析》是目前研究亚洲经济增长最全面的书，正如作者在书中所说：

就经济增长而言，资本积累是……发展中亚洲经济增长领先世界其他地区的基本动力。在成功的亚洲国家中，无一例外。密集的资本投资推动快速增长的模式……长期不变，并且根据规模、位置和发展水平逐渐演绎出不同的经济类型。

中国的资本投资占经济增长的54%，在亚洲发展中国家中处于领先地位，也超越了西方国家工业化时代的投资占比。在解释亚洲经济增长发展领先于先进经济体发展的原因中，超高资本投资是最重要的原因之一，而且其贡献率几乎是TFP贡献的两倍。在亚洲模式中，资本投资在经济增长中占据主导地位，远远高于TFP。这一结果与美国的乔根森等经济学家的研究结果相一致。

因此，高额资本积累拉动经济增长的中国模式正是“亚洲奇迹”中的典型例子。它清晰地显示了，在中国，各生产要素的结合如此独特，并且不断创造着“中国特色”，但中国经济增长的经济驱动力又是具有全球普适意义的。就像姜明武所说：“这种模式的特点是，固定资产投资占GDP的比例快速扩张，比如在1990—2010年间经济快速增长时期的中国就是如此。”

与此同时，姜明武还给出具体的统计数据：“在1990—2010年间，发展中的亚洲国家在全球GDP中的份额增长了14.9%，同时固定资产投资在全球的份额也增长了29.1%……中国GDP占全球的比重增长了10.1%，其固定资产投资占全球比重增长了24.7%。”是投资推动了中国及亚洲经济走向繁荣，明白这一点是非常关键的。现代计量经济学告诉我们，在世界经济范围内，投资是继劳动分工/中间产品之后经济增长的主要推动因素。

姜明武还在他的著作中写道：(www.daowen.com)

资本积累作为经济增长驱动力，并不仅仅对亚洲重要，对世界其他国家也很重要……这一增长源泉不仅对人均资本存量低的发展中国家重要，对人均资本存量高的发达国家也起着很大的作用……在G7经济体中，有形资产投资是经济增长中最重要的来源，同时，对任何阶段的任何国家而言，资本投入的贡献都超越了TFP的贡献。

中国经济的快速增长与东亚经济的繁荣，其具体特征并不是投资导向模式，而是中国所能调动积累起的巨大投资数额。探究经济增长原因的权威学者乔根森曾推动美国、经合组织和联合国改变了其官方测量经济生产率及经济增长的方法，他在介绍姜明武的研究时写道：

亚洲的崛起……是我们这个时代最大的经济成果，它创建了一种建立在全球化，与资本长期累积之上的新经济增长模式，这里的资本包括了人力资本和非人力资本。

对亚洲的研究也印证了之前的研究结果——当一个国家向先进经济体发展的同时，投资对经济增长的贡献也随之增长。这个结论在图1-4中会有所展示。以国家经济发展升序排列，由投资拉动的经济增长比例在非亚洲发展中经济体为50%，在亚洲发展中经济体为55%，而在发达经济体则高达57%。可以看出，发达经济体比发展中经济体更像投资拉动型经济。即当发展中经济体向发达经济体迈进时，投资对其经济增长的贡献率将会增加。

图1-4　全要素生产率、劳动力和资本投资对GDP增长的贡献率

资料来源：根据姜明武所著的《经济增长动力：对亚洲经济政策的比较分析》数据计算。