5.1.1　并购整合成功，综合实力提升

2018年，公司收购的合众创亚项目，无论是从客户结构还是内部生产协同方面来看，对于公司综合实力均有明显提升。从生产布局的角度看，合众创亚项目包含的18家子公司，增强了公司在长三角地区、西部地区、京津冀地区的供应能力，弥补了公司辽沈、呼和浩特等区域的产能空白。此外，公司在东南亚的4家工厂为公司满足东南亚新兴市场的发展提前布局。从服务客户的角度看，合众创亚工厂涉及的客户与公司原有客户存在差异，合众创亚项目的并入丰富了公司的客户结构，公司服务的客户更为全面，服务的综合水平显著提高。

需求创造价值，合作成就共赢。2018年，国内外经济环境相对趋紧，国际形势变化对以出口业务为主的生产加工企业产生影响，与此同时，国家坚定推动产业升级，人民生活水平提升，新的经济环境对瓦楞纸箱包装行业提出了新的考验。作为传统的绿色环保包装行业，瓦楞纸箱包装运用广泛，国内年产值超3000亿元人民币，然而与国外行业集中度较高的情况不同（欧美、大洋洲等地多为行业前5名占市场份额80%以上），该行业在国内集中度一直较低。公司2018年实现销售121亿元，仅占市场份额约3%。在经济环境变化、产业升级的推动下，瓦楞纸箱行业存在整合、提升的必要性和可能性。

5.1.2　融资渠道产品多元化，资产管控结构合理化

公司积极建立多层次多渠道融资方式，一方面，积极申报公开市场发行可转债；另一方面，在中国银行间市场交易商协会申请并注册发行超短期融资券。与此同时，公司与银行等金融机构保持良好的沟通，在稳健的财务政策之下，严格管控资产结构、质量，结合产业链发展模式，结合国家新的产业政策、金融政策，积极探讨新型的产业链金融合作模式。目前，融资渠道较为通畅，并能够较好地服务产业链发展。

5.1.3　重视信息披露质量，加强投资者关系管理

公司通过构建公平透明的信息披露机制，做好投资者信息传递和沟通交流，维护健康良好的投资者关系。主动通过多渠道与投资者进行交流互动，认真对待投资者提问。报告期内，公司接待机构投资者调研19场，对于投资者在深圳证券交易所互动平台的提问进行及时有效的回复，回复率100%，与投资者保持良好沟通；最近五年，公司均获得深圳证券交易所信息披露考评A级。同时，公司高度重视股东回报，继续实施年度现金分红政策，保障全体股东的利益。

5.1.4　可转债顺利发行，产能持续扩张

公司于2019年6月获得中国证监会关于公司公开发行可转债的核准批文，并于2019年8月向社会公开发行面值总额为59，575万元的可转换公司债券。本次公开发行可转债募集资金将用于环保包装工业4.0智能工厂项目和青岛合兴包装有限公司纸箱生产建设项目。这两大项目建成后，公司能够扩大纸箱产品生产产能，提升产品层级，进一步满足客户的需求；同时，公司根据发展需要在战略布局区域建设智能工厂，实现公司生产流程升级，提高生产效率，降低生产成本，为公司利润增长贡献新的增长点。(www.daowen.com)

5.1.5　内生外延同步驱动，全面实现公司战略升级

公司收购合众创亚项目后，填补了公司地缘空白产能区，丰富了公司的客户结构。该项目在报告期内整合情况良好，在扩大公司经营规模和增加产能的同时，将合众创亚的研发、采购、生产、销售、服务以及财务等方面皆纳入公司统一管理体系，有效提高了经营效率，释放了盈利能力，实现了协同效应。

公司制定了打造“百亿制造、千亿服务的包装产业资源整合及共享平台”的战略目标，公司作为瓦楞纸包装行业的龙头企业，在战略规划及客观情况下，积极探索产业链整合模式，营造了开放的产业合作平台，合作产品推陈出新，合作伙伴与日俱增，包装联合网产业生态初见规模。2019年1月，公司“联合包装网”网络系统2.0版正式上线，通过为合作伙伴提供生产、系统、研发、财务等全产业链服务，推动公司 PSCP项目的深度发展，提升了公司的包装服务和供应能力，提高了产业效率和行业价值，加快了公司战略升级落地。截至报告期末，PSCP平台拥有客户约1716家，实现销售收入超34亿元，产业链整合基础坚实。在IPS项目方面，公司2019年与深圳景田食品饮料有限公司（以下简称景田）签署合作协议，公司向景田提供自动化包装流水线27条，合作期限为2019年7月19日至2024年7月10日。合作期内，公司在满足景田包装材料要求的前提下，每年景田公司的采购总份额不低于50%，5年累计采购总额不低于10.85亿元。通过IPS项目加强了公司与客户合作的紧密性。

5.1.6　重视投资者关系管理，持续分红回馈股东

公司通过投资者来电、互动交易平台、投资者关系活动、网上业绩说明会等多种形式加强与投资者特别是社会公众投资者的沟通和交流，及时解答投资者关心的公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、发展前景等问题，切实保障投资者公平获取信息的权利。

同时，公司高度重视股东回报，继续实施年度现金分红政策，保障全体股东的利益。报告期内公司制定并实施了2018年年度权益分派方案，以公司现有总股本1，169，516，948股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利0.5元，占可分配利润的30.49%。

5.1.7　规范公司运作，完成高层换届工作

报告期内，公司持续开展内部控制建设工作，结合相关法律法规的新要求和自身实际，对公司章程的相关内容进行了修订，进一步完善了公司制度体系，防范风险，保护投资者的权益和公司利益。同时，公司上一届董事、监事任期届满，公司严格遵守相关法律法规及内部章程规定，先后召开了董事会专门委员会、董事会、监事会、股东大会，选举产生了公司新一届董事、监事会成员，董事、监事会会议选举产生董事长、副董事长、监事会主席，并聘任了新一届高级管理人员，顺利有序地完成了换届工作，新老董监事会顺利交接，保证公司治理结构的完整，促进公司规范、健康、稳定发展。