（一）中国投资基金业的产生与发展

中国的投资基金业起步于1991年，并以1997年10月《证券投资基金管理暂行办法》的颁布实施为标志，分为早期探索阶段和试点发展阶段，2002年后，中国投资基金业进入快速发展阶段。

1.早期探索阶段

开始于20世纪70年代末的中国经济体制改革在推动中国经济快速发展的同时，也引发了社会对资金的巨大需求。1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。上海证券交易所、深圳证券交易所的成立标志着中国证券市场开始发展。中国境内第一家比较规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金，于1992年11月经中国人民银行总行批准正式设立，该基金为公司型封闭式基金。

2.试点发展阶段

1997年11月14日，《证券投资基金管理暂行办法》颁布。1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿元的封闭式基金——基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。1999年，中国对原有投资基金进行了清理和规范，经过一系列的基金合并和资产重组，完成了基金的扩募和续期，最终实现了新老基金的历史过渡。在这一阶段，基金市场仍以封闭式基金为主导。在封闭式基金成功试点的基础上，2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》。2001年9月，中国第一只开放式基金——华安创新诞生，使中国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。2002年8月诞生了第一只以债券投资为主的债券基金——南方宝元债券基金。

3.快速发展阶段

2002年以来，伴随着创新步伐的加快，中国基金市场进入了快速发展阶段，先后推出了债券型基金、指数基金、系列基金、货币市场基金、保本型基金、上市型开放式基金（LOF）、交易所交易基金（ETF）、红利基金、生命周期基金、复制基金、海外投资基金等创新基金。中国基金业开始了资产规模和产品结构全方位的快速发展，取得了令人瞩目的成就，成为中国证券市场中不可忽略的重要力量，在中国资本市场的发展中起到越来越重要的作用。2007年7月，封闭式基金引入结构化产品，推出了创新型封闭式基金，探索了中国封闭式基金重新崛起的一条新路，并拓宽了中国基金产品的创新空间。截至2007年末，基金行业管理的基金资产净值为3.28万亿元，基金份额为2.23万亿份，分别是2006年末的3.82倍和3.58倍。

（二）中国投资基金业的特点

1.基金品种日益丰富，基本涵盖了国际上主要的基金品种

基金品种多元化是时代的发展趋势，除了常见的股票型基金、债券型基金、货币型基金和混合型基金以外，指数基金、基金中基金和另类投资基金也纷纷在中国出现和发展，但截至目前发展速度较为缓慢。

2.境外基金先于境内基金

境外的基金从18世纪60年代发展至今，已经有好几百年的历史，发展相对成熟、稳定。境内的基金还处于发展阶段。境外的基金除了股票型、债券型、货币型这些传统的品种外，还有很多创新的品种，比如说行业基金、另类投资基金等，投资者可选择的余地很大。境内基金基本上只能投资在境内的市场，但是境外基金，可以在全球范围内投资，基金经理可以在全球范围内寻找表现最好的市场。(www.daowen.com)

3.投资基金多为开放式和契约型

截至2021年4月底，中国境内共有基金管理公司149家，基金管理规模达到22.51万亿元人民币。基金数量达7 943只，其中封闭式基金数量1 083只，净值为2.46万亿元人民币，开放式基金数量6 860只，净值为19.87万亿元人民币。

4.法律规范进一步完善

中国的证券投资基金发展时间较短，发展还不够成熟，存在相关法律规范尚不健全的问题，需要在发展过程中进一步完善。应当从中国国情出发，有选择地借鉴西方成功的经验，强化中国的市场监管法律体系，保障投资者的基本利益，维护市场交易的公平公正性，做到全面有效的监管，推动中国证券交易市场规范化，为证券交易的稳定运行提供强有力的保障。

5.国际化水平低

中国基金国际化主要依赖于QFII（合格境外机构投资者）和 QDII（合格境内机构投资者）的发展，其在2008年国际金融危机之后才日趋活跃，由于发展时间短，认可度不高，基金数目及净值较少且大部分集中于中国港台地区和美国市场。

（三）中国发展投资基金业的必要性

第一，中国发展投资基金业是企业所有制改革的需要，有利于现代企业制度的建立。现代企业制度的主要内容之一是公司制，公司化要求资产所有者的分散化。投资基金聚集众多投资者的资金，使之成为一个整体，再以此去持有资产。

第二，中国发展投资基金业是稳定证券市场和发展证券市场的需要。中国证券市场的一大隐患是投机气氛过浓，极不利于证券市场的顺利发展。规范化的投资基金，其投资注重于投资对象的内在投资价值和发展潜力，一般进行的是长期投资，一旦投资便不会轻易抛售，从而在很大程度上稳定了证券市场。

第三，中国发展投资基金业有利于吸收外资。通过证券市场吸收外资的重要渠道之一就是建立国家基金，利用中外合资基金来间接吸收国外资金。

第四，中国发展投资基金业是中小投资者的要求。投资基金可以为投资者提供多元化的投资组合，对于中小投资者而言，他们希望有更多的选择。