1949年到1978年是初步发展阶段。此时，投资规模普遍不大，从事的主要是贸易活动，属于贸易型的海外投资，对外直接投资的地区大多位于世界闻名的港口和大城市，在这些地方建立了一批贸易企业，比如各专业外贸总公司分别在巴黎、伦敦等全球大城市开办了海外分支机构，一些贸易企业也在海外投资开办了与远洋运输和金融相关的企业。

1979年到1985年是进一步发展阶段。此时正值中国改革开放初期，是在海外开办企业的好时机。比如，中国在海外开办了第一家合资经营企业——京和股份有限公司，该公司是由北京市友谊商业服务公司和日木东京丸一商事株式会社开办的。后续又开办了国际联合船舶投资有限公司、中芝兴业财务有限公司、京达股份有限公司、跨洋公司与运通海运服务公司、五星航运代理股份有限公司等。

1986年到1992年是加快发展阶段。在此阶段，中国的对外直接投资包括四个特点：第一，参与海外投资的国内企业类型增加，包括大中型生产企业、贸易性企业、以金融实力为基础的系统投资企业；第二，海外投资的领域开始向资源开发、制造加工、交通运输等20多个行业扩展；第三，海外企业数量增加，这期间中国在海外创立的企业超600家，是前一阶段创立的海外企业数量的近4倍；第四，海外企业分布的国家和地区范围更加广泛，除了海外企业广泛分布的亚洲各国，还开始向其他发达国家延伸。

1993年到1998年是调整发展阶段。从1993年起，中国加强了对海外投资业务的管控，开始进入清理和整顿时期，审批政策愈发严格，海外投资的门槛越来越高。各行业在世界各国家、各地区开设的企业要进行重新登记，这同时也督促各海外企业加强对自身的监督。因此，在这个阶段，中国对外直接投资的速度有所减缓。

1999年，中国开始实施“走出去”战略，即上文提到的中国实施在产品、服务、资本、技术、劳动力和管理等方面一系列新的海外投资战略方针。第一个方针是鼓励发展能够发挥中国比较优势的对外投资，使中国和东道国都能利用自己的比较优势生产对应的产品，节省成本，提高效率，对两国都不失为一个利好的措施。第二个方针是组建跨行业、跨部门、跨地区的跨国经营企业集团，扩大生产领域，满足不同地区消费者的偏好，扩展市场。第三个方针是积极扩大出口，要提高本国厂商的实力，增强优势，使这些厂商到非洲、中亚、中东、东欧、南美等地投资办厂。

2015年，中国对外直接投资流量首次超过吸引的外资流量，此后三年，对外直接投资规模始终超过吸引外资。这一阶段，中国企业境外投资步伐明显加快，规模和效益显著提升，为带动相关产品、技术、服务“走出去”、促进国内经济转型升级、深化与相关国家互利合作、推进“一带一路”建设和开展国际产能合作发挥了重要作用。但鉴于国际国内环境当时正在发生的深刻变化，2016年底，中国政府加强对企业对外投资的真实性、合规性审查，并在2017年发布《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》，强化了对对外直接投资的管理，市场主体对外投资更趋成熟和回归理性，中国企业对外投资增速放缓，结构进一步优化。

2020年9月，《2019年度中国对外直接投资统计公报》发布。表5-1显示，中国对外直接投资依然集中在非金融类行业。2019年，日本直接投资流量位居世界第一，其次是中国和美国（见图5-1）；美国对外直接投资存量位居世界第一，远超位居第二的荷兰，位居世界第三的是中国（见图5-2）。2010年至2019年，中国对外投资流量在全球中的占比不断攀升，从2010年的5.2％增加到2019年的10.4％（见图5-3）。2002年至2016年，中国对外直接投资流量不断攀升，在2016年达到近18年的最高峰，从2017年开始有所下降。就全球位次来看，中国一直在进步，2012年开始进入稳定状态，在第二名和第三名之间浮动（见图5-4）。2002年至2019年，中国对外直接投资存量呈现上升趋势。2002年至2017年，中国对外直接投资存量在全球的位次呈上升趋势，从2002年的第25名跃居2017年的第2名；2018年至2019年，中国对外直接投资存量在全球稳居第三名（见图5-5）。

表5-1　2019年中国对外直接投资流量、存量分类构成情况

数据来源：中国国家统计局。

图5-1　2019年中国与全球主要国家（地区）直接投资流量对比

数据来源：《2019年度中国对外直接投资统计公报》。(www.daowen.com)

图5-2　2019年中国与全球主要国家（地区）直接投资存量对比

数据来源：《2019年度中国对外直接投资统计公报》。

图5-3　2010—2019年中国对外直接投资流量占全球份额情况

数据来源：《2019年度中国对外直接投资统计公报》。

图5-4　2002—2019年中国对外直接投资流量情况与在全球的位次

数据来源：《2019年度中国对外直接投资统计公报》。

图5-5　2002—2019年中国对外直接投资存量情况与在全球的位次

数据来源：《2019年度中国对外直接投资统计公报》。