理论教育 国际投资的主要动机解析

国际投资的主要动机解析

时间:2023-05-23 理论教育 版权反馈
【摘要】:企业为了更好地接近目标市场,满足当地消费者的需要而进行对外直接投资。汇率的变动会直接导致出口商品价格的变动。在这种情况下,该国企业往往会扩大对外直接投资,以克服本币升值的不利影响。一般而言,直接投资的这种动机是对国际投资风险的考虑,但在某些情况下,也有由于国内风险原因而进行对外投资的。(五)优惠政策导向型动机投资者进行对外投资的主要目的是利用东道国政府的优惠政策以及母国政府的鼓励性政策。

国际投资的主要动机解析

国际直接投资的动机用来说明投资者为什么要进行某一特定类型的投资。投资者在进行对外投资时,既受企业本身特有优势(资金、技术、管理、规模经济、市场技能等)的影响,也受企业所处的客观社会经济环境(自然资源禀赋、国内市场规模、经济发展水平、产业结构、技术水平、劳动力成本、政府政策等)的制约,而这两方面在内容上存在相当大的差异,所以导致不同企业的对外投资动机以及同一企业的不同投资项目的动机不同。国际直接投资的主要动机有以下几种。

(一)市场导向型动机

这种类型的投资主要以巩固、扩大和开辟市场为目的,具体又可分为以下几种不同的情况。

(1)投资企业本来是出口型企业,它在本国进行生产,通过出口使商品进入国外市场,但由于东道国或区域性经济集团实行了贸易保护主义,影响和阻碍了企业的正常出口,因而企业转为对外投资,在当地设厂,就地生产就地销售,维持原有的市场或开辟新的市场。有时,投资企业也会转向没有受到出口限制的第三国投资生产,再出口到原有市场所在国。

(2)企业对国外某一特定市场的开拓已达到一定程度,为了给顾客提供更多的服务,巩固和扩大其市场占有份额,在当地直接投资进行生产和销售或者在当地投资建立维修服务和零部件供应网点会更为有利。例如,机电产品在国外某一市场销售达到一定规模后,就有必要加强售后服务,建立一些维修服务和零部件供应网点。又如,食品制造商或汽车制造商在国外有足够规模的生产设施,需要就地取得食品容器或汽车零配件,这时,制造容器或零配件的公司就会配合需要,在国外投资建厂,以便就地供应,以免失去顾客或买主。 

(3)企业为了更好地接近目标市场,满足当地消费者的需要而进行对外直接投资。如快餐食品、饮料和食品原料等商品,这些商品不能久储或不耐长途运输,而顾客却分散在世界各地,为了更好地接近或维持国外销售市场,企业就不得不在国外投资设立网点,以利于就近提供新鲜食品。至于无形商品服务,几乎无法储存与运输,所以要想出口,主要就是通过对外投资在国外设立企业,边生产边出售边消费。 

(4)企业产品在国内市场的占有比例已接近饱和或是受到其他企业产品的有力竞争,因而企业在国内的进一步发展受到限制,冲破限制的有效办法之一就是对外投资,开发国外市场,寻求新的市场需求。总之,市场方面的考虑在对外投资决策中占据主导地位。

(二)降低成本导向型动机

出于这种动机所进行的投资主要是为了利用国外相对廉价的原材料和各种生产要素等,降低企业的综合生产成本,提高经营效益,保持或提高企业的竞争能力。这一类投资可以分为以下几种具体情况。 

(1)出于自然资源方面的考虑。如果原料来自国外,最终产品又销往原料来源国,那么在原料产地从事生产经营活动可节省与原料进口和产品出口相关的运输费用;企业为了获得稳定的原材料供应,也会在资源丰富的国家投资建立原材料开采生产企业,满足本企业的需要。 

(2)出于利用国外便宜的劳动力和土地等生产要素方面的考虑。对于劳动密集型工业来讲,工业发达国家之所以进行对外投资,主要是想利用发展中国家廉价但有保证的劳动力,以降低生产成本。如果本国土地要素价格偏高,企业就有可能通过对外投资将生产经营转移到价格较低的国家去。 (www.daowen.com)

(3)出于汇率变动方面的考虑。汇率的变动会直接导致出口商品价格的变动。当一国的货币升值时,会使其出口商品以外币表示的价格升高,会影响其商品在国际市场的竞争力。在这种情况下,该国企业往往会扩大对外直接投资,以克服本币升值的不利影响。 

(4)出于利用各国关税税率的高低来降低生产成本的考虑。如果一个国家的关税税率高,那么其他国家的企业就可能为了降低产品成本而在该国投资进行生产;反之,如果一个国家的关税税率低,国内市场上进口商品竞争力强,则会促使该国企业到生产成本更低的国家投资建厂。 

(5)出于利用闲置的设备和工业产权与专有技术等技术资源方面的考虑。以对外投资形式向国外输出闲置的设备与技术资源,可减少在国外的企业的生产与经营成本,并可实现规模生产,提高经营效益。

(三)技术与管理导向型动机

这种投资的目的主要是获取和利用国外先进的技术、生产工艺、新产品设计和管理知识等。有些先进的技术和管理经验通过公开购买的方式不易得到,但可以通过在国外设立合营企业或兼并与收购当地企业的方式获取。获取和充分利用这些技术和管理经验,可促进投资企业的发展,提高竞争力。技术与管理导向型投资具有较强的趋向性,一般集中在发达国家和发达地区。

(四)分散投资风险导向型动机

这种投资的目的主要是分散和减少企业所面临的各种风险。投资者在社会稳定国家投资的目的是寻求政治上的安全感,因为社会稳定国家一般不会采取没收、干预私有经济等不利于企业的措施,企业在这类国家从事生产经营决策的灵活性较大。再有,这些国家一般不会出现会给企业生产经营活动造成极大影响的国内骚动或市场销售状况的突发性变动。很明显,企业的投资过分集中在某个国家或某个地区或某个行业,一旦遇到风险,就会由于回旋余地不大而出现较大损失。企业所要分散的风险主要是政治风险,同时也包括经济、自然和社会文化方面的风险。一般而言,直接投资的这种动机是对国际投资风险的考虑,但在某些情况下,也有由于国内风险原因而进行对外投资的。如一家企业在世界各地进行投资生产与经营活动,不仅可以起到扩大销售的积极作用,还可以带来原材料、技术、人员以及资金等多元化的供应来源,从而使企业不受一国国内条件的限制。

(五)优惠政策导向型动机

投资者进行对外投资的主要目的是利用东道国政府的优惠政策以及母国政府的鼓励性政策。东道国政府为了吸引外来投资常会制定一些对外来投资者的优惠政策,如优惠的税收金融政策、优惠的土地使用政策以及创造尽可能良好的投资软硬环境等,这些优惠政策,尤其是税收上的优惠政策,会诱导外国投资者做出投资决策。同样,母国政府对对外投资的鼓励性政策也会刺激和诱发本国企业或个人做出对外投资决策,如鼓励性的税收政策、金融政策、保险政策以及海外企业产品的进口政策等。

除了以上五种主要的较普遍的国际直接投资动机之外,还有一些不太普遍的动机,如全球战略导向型动机(投资的主要目的是提高企业的知名度,在世界范围内树立良好的企业形象,以实现其全球发展战略)、信息导向型动机(主要目的是获取国际经济贸易方面的最新信息和最新动态)、“随大流”型动机(跟随本企业的竞争对手或本行业的带头企业进行对外投资)、公司决策者个人偏好型动机(因公司决策者对某个国家或地区的某方面事物的偏好而决定进行的投资)、为股东争利导向型动机(进行对外投资的目的是给企业的股东特别是普通股股东争取更多的利益)等。

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