以上分析表明，中国地方官员的财政安排不仅仅受财政预算拨款的限制，在干部管理体系的驱动下，土地财政亦为重要的财政来源之一，而土地出让的空间分配和价格则为地方官员利用土地财政的重要政策，影响了中国的地方经济发展和波动。以往的文献中广泛讨论了中国土地财政的重要性。然而，鲜有研究考察地方官员有策略性地对土地出让方式的利用问题。在21世纪之初，尽管中央政府颁布了土地管理的相关法规，越来越多的土地以拍卖的形式进行出让，但是大部分土地供应仍通过协议进行，这表明地方政府利用土地使用权的出让方式和“逐底竞赛”的过程。

如前所述，我们构建了一个理论模型，刻画了土地财政和政府政治周期的关系。为了增加晋升的机会，地方政府官员在省级党代会召开前夕，会非常注重辖区内的经济绩效，就会通过增加协议出让的土地，也会减少拍卖出让的土地面积，达到其目的。为验证此理论模型，我们使用中国2003—2012年的283个地级市的面板数据，研究发现在省级党代会召开期间，地方领导对土地出让方式进行利用是显著的。在这段时间里，地级市领导增加以协议出让土地的份额，从而吸引投资提高晋升机会，并且降低以拍卖出让土地的份额，以提高商业/住宅用地的财政收入。本篇的实证结果表明中国的政治周期不仅与财政预算安排有关，而且亦与土地的空间分配相关。具体来说，一个地级市领导有针对性地倾向于通过协议或拍卖的方式来操控土地的出让情况。由此可见，中国地方领导的财政行为和土地政策偏好是被政治体制所束缚的。

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【注释】

[1]感谢研究助理谢珈琪整理参考文献和收集数据。

[2]2016年5月1日起，增值税的中央地方分享比重改为50%和50%。

[3]感谢研究助理谢珈琪整理参考文献和收集数据。

[4]由于基础设施用地价格较低，而房地产用地和工矿仓储用地价格较高，因此，用地类型结构的改变对于土地出让收入减少也有较大影响。

[5]见http：//finance.qq.com/a/20140414/018061.htm。

[6]此篇章共同参与人为河南大学蒋村逢老师和南京审计大学黄千祐老师。同时感谢研究助理潘治东。

[7]对于面板数据中应用的空间相关性的详细介绍，请参见相关计量经济学文献，例如Anselin等[39]和Elhorst[40]。

[8]此篇共同参与人为河南大学蒋村逢老师和加州州立大学长滩分校的Jack Hou老师。并感谢研究助理潘治东。

[9]近些年来，用GDP来衡量经济绩效的做法已并非考核唯一衡量标准。但是，人们依然可以认为，这仍然会是中央考核地方官员的标准之一。

[10]本文将公开招标，拍卖和挂牌统称为拍卖，因此三者的出让方式相似，均有多个投标人，过程较为公开透明，与协议出让有显著差异。文中除非特别说明，不然“拍卖”即为此三种出让方式的统称。

[11]在这些制度下，中央政府并没有有效的措施来对土地使用权转让进行限制。地方政府则具有自由裁量权，并且可以利用土地使用权出让满足自身的政治和经济利益。

[12]尽管党政官员的晋升决定通常涉及许多非制度因素，如政治关系和派别之间的竞争等[60]。但是，为了简化起见，这里我们仅考虑地级市领导人的个人竞争力。

[13]升迁与否是根据官员之前的表现来决定，这个假设普遍与政治经济周期模型的设定相同[61，62，63]。在我们的模型中，驱动的机制类似于政治经济周期。在政治经济周期模型中，一个地方官员有动机去取悦选民，从而最大限度地赢得选举，在我们的土地财政周期模式中，地方官员则是有动机来取悦上级政府，并最大限度地提升晋升机会。

[14]为了简化起见，我们仅考虑每种土地出让带来的直接财政收益。

[15]这些城市来自中国的27个省级行政单位（不包括北京、上海、天津、重庆四个直辖市）。

[16]见http：//cpc.people.com.cn/gbzl/index.html。

[17]自20世纪90年代以来至2012年，全国党代会召开的年份是1992年、1997年、2002年、2007年和2012年。

[18]如果一个地级市领导在他任期的第一年，Tenure1等于1；如果不在任期的第一年，则等于0。Tenure2、Tenure3、Tenure4和Tenure5采用相同的定义方法。

[19]我们把PCCPt-1和PCCPt视为PCCP年份，是因为在省级党代会召开前一年，一些政策和晋升决定已经要确定了。因此，地级市领导可能有动机来提前做好准备。

[20]由于PCCP t+1作为基准，所以省略该变量。如果控制不同PCCP年份作为协变量时，结果是一致的。

[21]部分回归结果并没有展示，如果有需要可以向作者索取。