期权（option or options）又称为选择权，是在期货交易基础之上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实际上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时段或时间点有权选择是否进行交易或行使权利，而义务方则必须履行约定的义务。也有学者对期权做出了这样的概括：“期权是买卖双方达成的契约——买方得到一种权利，为此，他需付出期权金；卖方承担一种责任，为此，他得到相应的期权金（premium）”[139]。权利金即期权价格，是期权买卖双方在达成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。

由定义可知，通常的期权合约都应包括四个要素，即标的资产（underlying assets），期权执行价格（strike price，exercise price），数量（quantity）及行使时限（expiration date，expiry date）。每一期权合约都有其特定的标的资产，标的资产可以是众多的金融产品中的任何一种，如股价指数、期货合约、股票、债券、外汇等。在行使期权时，用以买卖标的资产的价格通常称为期权执行价格，在大部分交易的期权中，标的资产价格接近期权的执行价格，而执行价格在期权合约中也都有明确的规定。期权合约通常也会明确规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。此外，每一期权合约具有有效的行使期限，如果超过这一期限，期权合约即失效。上述要素均有可能在一定程度影响期权价格。

按期权的行使方式划分，其基本类型包括美式期权（American option）与欧式期权（European option）。美式期权合同在到期日前的任何时候或者在到期日当天都可以执行合同，大多数的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约，结算日则是在履约日之后的一天或两天；欧式期权合同则要求其持有者只能在到期日当天履行合同。由于美式期权比对应的欧式期权的余地大，所以通常美式期权的价值更高。也因为美式期权比欧式期权更灵活，赋予买方更多的选择，而卖方则时刻面临着履约的风险，因此，美式期权的权利金也相对较高。本章主要研究更为灵活的美式期权原理的应用，若未作特别说明，本章中提及的期权均指美式期权。(www.daowen.com)

按具体涉及权利的不同来划分，期权又有认购期权（call option）与认沽期权之分（put option）。前者又称看涨期权、买进期权、买方期权、买权、延买期权，是指在协议规定的有效期内，期权持有人按规定的价格和数量购进标的物的权利；后者又称看跌期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。