1.每股收益

每股收益是指本年净利润与年末普通股股数的比值，它反映了普通股的获利水平。其计算公式为：

该指标是评价上市公司盈利能力的最基本和核心的指标，也是确定股票价格的主要参考指标。该指标具有引导投资、增加市场评价功能、简化财务指标体系的作用。一般来说，该指标越高，表明公司的盈利能力越强，股东的投资效益就越好，每一股份所得的利润就越多，在其他条件不变的情况下，其市价上升的空间越大；反之，则越差。

【例9-15】 百合公司相关资料及每股收益计算如表9-4所示。

表9-4 百合公司收益情况表

计算结果表明，该公司每股收益提高了0.03元（0.35-0.32），说明每一股的回报增加了0.03元。

2.市盈率

市盈率是指普通股的每股市价与每股收益的比值。它反映了投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。其计算公式为：

一般来说，该指标越低，表明该股票的投资风险越小，相对来说投资价值也越大。但在股票市场不健全的情况下，股价有可能与它的每股收益严重脱节，在这种情况下，如果盲目依据市盈率判定公司前景美好而购进股票，将会面临很大的风险。

公司界通常是在市盈率较低时，以收购股票的形式实现对其他公司的兼并，然后进行改造，待到市盈率升高时，再以出售股票的形式卖出公司，从中获利。

【例9-16】 若百合公司2012年的每股市价为2元，则依据表9-4计算其市盈率。

3.每股净资产

每股净资产是期末净资产（股东权益）与年度末普通股总数的比值，也称为每股账面价值。其计算公式为：

这里的“年度末股东权益”是指扣除优先股权益后的余额。

该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面价值。在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。

【例9-17】 百合公司相关资料及每股净资产计算如表9-5所示。

表9-5 百合公司收益情况表

需要指出的是，以上所举案例仅以同一指标的本年数与上年数进行了对比，在实务中，还应结合公司的计划数、同行业平均水平或先进水平作进一步比较分析，从而说明公司的经营绩效。

Excel实训题：从网站上导入任一公司财务报表并进行财务分析。

操作步骤如下：

Step1：打开Excel，首先建立四个工作表：资产负债表、利润表、现金流量表和财务分析表。如图9-1所示。

图 9-1

Step2：在浏览器中搜索所需的资产负债表[本题以网易财经上中国医药（600056）四个季度的资产负债表为例]。(www.daowen.com)

Step3：打开Excel，选中“资产负债表”工作表的A1单元格，单击“数据”菜单，执行“导入外部数据”中的“新建Web查询”，出现对话框，将Step2对应的地址输入对话框中，单击“转到”按钮，如图9-2所示。

图 9-2

Step4：在出现的对话框中，将窗口调至对应资产负债表正文的位置，单击左上方的，使其显示为，单击“导入”按钮，完成对资产负债表科目信息的导入，如图9-3所示。

Step5：单击B2单元格，参照Step3和Step4完成对具体数据的导入，最终结果如图9-4所示（截取部分数据）。

图 9-3

图 9-4

Step6：在Excel中分别选中“利润表”和“现金流量表”，参照Step3～Step5的操作，完成对利润表和现金流量表相关信息的导入。

Step7：在财务分析表中输入以下需要计算的财务比率，如图9-5所示。

图 9-5

Step8：选中B2，在编辑栏内输入“=资产负债表！B28/资产负债表！B90”，按回车键出现计算结果，如图9-6所示。

图 9-6

Step9：按照Step8输入公式的格式依次计算剩下的比率，步骤略。六、杜邦财务分析

杜邦财务分析体系各指标之间的关系用公式表示为：

净资产收益率=总资产净利率×权益乘数

总资产净利率=销售净利率×总资产周转率

净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数上述关系用图来表示，如图9-7所示。

图 9-7

杜邦财务分析体系揭示的主要财务指标是：

（1）净资产收益率。

（2）总资产净利率。

（3）销售净利率。

（4）总资产周转率。

（5）权益乘数。