影响股利分配政策的因素很多，具体可分为内部因素和外部因素。

1.影响股利分配政策的内部因素

（1）盈利状况。股利分配政策在很大程度上受到公司盈利状况的影响，公司盈利较多且稳定时，可以采用高股利的支付政策；公司盈利较少或不稳定时，则可支付较低的股利。

（2）变现能力，即要保持足够的现金流量。当公司有充足的现金流量时，会提高股利的支付水平；当公司的现金流量不足时，则会降低股利的支付水平。

（3）筹资能力。如果公司的筹资能力较强，就不会担心在市场上筹集不到支持公司发展的资本，因此可以采取比较宽松的股利政策；如果筹资能力较弱，则会采取紧缩的股利政策以保证足够多的留存收益。

（4）投资机会。如果公司拥有较好的投资机会，则对资金的需求量会较大，这时候公司会选择支付较低的股利，将资金用于对公司未来发展更为有利的投资项目上。如果公司的投资机会较少，则会采用较高的股利支付水平。(www.daowen.com)

2.影响股利分配政策的外部因素

（1）法律因素。我国的《公司法》《证券法》都对公司的股利分配进行了一定的约束。包括资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束、偿债能力约束。

（2）合同因素。公司在取得债务资本时，会与债权人签订限制公司发放现金股利的条款，这些条款是为了维护债权人的权益。

（3）投资机会。当公司遇到良好的投资机会时，会采取少支付或不支付股利的方式以支持投资，这样可以加速企业的发展，在未来得到更多的收益。

（4）股东因素。股利分配政策可能会影响股东的控制权和收入，因此股东通常会通过股东大会的决议来影响公司的股利分配方案。