5.5.1.1　 信贷融资的基本情况

信贷融资的主体是商业银行。国家银行、省银行及城市银行等国有银行，作为政策性信贷的发放者，是信贷融资的主要执行者。其他公私及外资商业银行，同样也提供信贷融资。

阿根廷国家银行作为政策性银行向企业提供贷款。如，为大企业提供的生产性投资专项贷款，面向所有公私大型企业，最长期限为120 个月，利率根据实际评估确定，与市场利率相比，要优惠一些。这类贷款的用途主要包括：扩大生产能力，提高直接或间接就业，替代进口，扩大出口能力，资本货投资，基础设施工程，资本货出口，国内无供应的必需品进口信贷。这类贷款仅面向大型企业，中、小、微企业不得使用此类贷款。

阿根廷国家银行还有其他一些所谓生产投资信贷项目，如：

（1） 延迟支付的支票折扣。面向法人。根据第24452 号法和第24760 号法发行的延迟支付的支票，可得到折扣。最高期限为180 天。无须担保，最高限额达到所提交数额的100%。

（2） 出口预资助。面向农牧业、工业和矿业最终出口商。期限最高180 天。以美元贷款。资助比例：最高达离岸价格的80%。

（3） 就业和投资资本。受益者：所有经济部门企业。用途：劳动资本、经营开支/一般投资。期限：短期、中期和长期，根据资金用途而定。(www.daowen.com)

5.5.1.2　 信贷融资存在的问题

阿根廷银行信贷融资存在能力和水平低、无法满足需求、家庭信贷长期低迷等问题。

（1） 阿根廷银行融资无法满足需求

阿根廷专家研究分析后认为，阿根廷银行融资能力、水平、范围都处于较低水平，无法满足实际需求。① 以2003—2013 年期间为例，阿对私人部门的融资占GDP 的比重仅为33%，大大低于美国的225%、西班牙的196%，甚至也低于同为拉丁美洲国家的智利（96%）、巴西（92%）和乌拉圭（37%），低于拉丁美洲地区的平均数（58%）。受金融危机的影响，阿根廷中央银行规定的法定贷款存款比为 16%，但 2008—2014 年期间的贷存比始终低于30%，这大大限制了银行贷款能力。银行贷款满足私人部门需求的能力极低，在上述期间，对非金融私人部门的银行贷款一直低于12%。② 从银行贷款的受益地域来看，无论存款还是贷款都主要集中在大布宜诺斯艾利斯和首都地区共占70%左右。其他三个主要经济省份，即圣菲省、科尔多瓦省各占6%左右，门多萨省占2%左右，其余19 个省合计仅占15%。银行资源分布的极大不平衡，直接导致各地区发展的不平衡。③ 从贷款对象部门来看，主要集中在初级产品和制造业中的初级产品加工业，用于知识产业和资本货物的贷款极少，不仅没有强化生产产业的多样化，相反仍集中在传统产业活动。此外，无论公立银行还是私立银行，都在取得大量资金后，没有把它们用于生产性贷款，而是用于短期性投资，以赚取金融利润。④ 最后，中小企业贷款难十分突出。银行贷给私人企业的贷款中，只有1/5 贷给了中小企业。

（2） 家庭贷款长期低迷

家庭贷款分为四大类，即抵押贷款、房地产贷款、信用卡贷款和其他消费贷款。2011—2015 年，各类家庭贷款的增长率基本上为负数，2015 年后转为正数增长。其中，家庭抵押贷款增长率增降幅度变化较大，最大达到20%左右。家庭房地产贷款多年为负增长或零增长，其中，2013—2015 年增长率为负数。2015—2017年增长率为零，个别季度为负增长。信用卡贷款变化较大，2010—2015 年为负增长，2015 年下半年后一直保持正增长状态，但2017 年下半年开始出现负增长，2018 年第一季度反弹为正增长。总体来看，信用卡贷款的增长幅度变化不太大，一般在10%以内。其他家庭消费贷款大体上分两个阶段，2011—2015 年为负增长，2015—2017 年为正增长，而且增降幅度都较大，最大达到20%左右。