（一）什么是现金流量表

现金流量就是企业的血液。现金流量表是反映一定时期内（如月度、季度或年度）企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。它反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况。

（二）现金流量表可以提供哪些信息

现金流量表提供了一家公司经营是否健康的证据。现金流量表为财务报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于财务报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。现金流量表有助于我们：

（1）评价企业支付能力、偿债能力和周转能力；

（2）预测企业未来现金流量；

（3）分析企业收益质量及影响现金净流量的因素，掌握企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，可以从现金流量的角度了解净利润的质量，为分析和判断企业的财务前景提供信息。

（三）如何分析解读现金流量表

1．分析现金流量表主要从三方面进行

第一，分析现金净流量的增减变化，了解企业短期偿债能力。

如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明企业财务状况比较困难。但也并不是现金净流量越大越好。如果公司的现金净流量过大，表明公司未能有效利用这部分资金，这就属于资源浪费。

第二，分析现金流入量的结构，了解企业生产经营的长期稳定性。

经营活动是企业的主营业务，其提供的现金流量可以不断用于投资，再生出新的现金流。来自主营业务的现金流量越多，表明企业发展的稳定性越强。投资活动是为闲置资金寻找投资场所。筹资活动则是为经营活动筹集资金。这两种活动所发生的现金流量，都是服务于主营业务的辅助活动。如果这部分现金流量过大，表明企业财务状况不稳定。

第三，分析投资、筹资活动的现金流量，了解企业未来发展前景。

分析投资活动时，要特别注意区分对内投资和对外投资。对内投资的现金流出量增加，意味着固定资产、无形资产等的增加，说明企业正处经营扩张期，成长性较好。对外投资的现金流入量大幅增加，则意味着企业现有经营资金不足，正在从外部引入资金以满足生产经营的需要。如果对外投资的现金流出量大幅增加，说明企业资金富余，正在通过转让资产使用权来获取额外收益。

2．分析现金流量表的主要指标(www.daowen.com)

（1）企业偿债能力指标。

①现金流动负债比率。

现金流动负债比率＝经营现金净流量÷流动负债×100%

该指标说明经营活动中获取的现金净额偿还短期债务的能力。一般该指标大于1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。

②现金流量利息保障倍数。

现金流量利息保障倍数＝经营现金净流量÷利息费用

该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金净流量作保障。它是衡量企业支付负债利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。

（2）企业投资回报能力指标。

①全部资产现金回收率。

全部资产现金回收率＝经营活动现金净流量÷平均资产总额×100%

平均资产总额＝（资产总额年初数＋资产总额年末数）÷2

全部资产现金回收率反映企业全部资产产生现金的能力。该指标越大，说明企业资产产生现金的效率越高，如果将现金流比作血液，则表明企业自身的造血能力较强，可以采取激进的经营策略。

②营业现金比率。

营业现金比率＝经营活动现金流量净额÷营业收入

该比率反映每1元营业收入得到的现金流量净额，其数值越大越好，表明企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

图1-3　四大财务报表关系图