在财务管理中存在着类似于物理学中的杠杆效应，表现为由于特定固定支出或费用的存在，导致当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动。财务管理中的杠杆效应，包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆3 种效应形式。杠杆效应既可以产生杠杆利益，也可能带来杠杆风险。

（一）经营杠杆效应

经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象。在测算经营杠杆效应程度时，常用指标为经营杠杆系数。经营杠杆系数是息税前利润变动率与产销业务量变动率的倍数。经营杠杆可用于测度经营风险的大小。

（二）财务杠杆效应

财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。在测算财务杠杆效应程度时，常用指标为财务杠杆系数。财务杠杆系数可用于测度财务风险的大小。(www.daowen.com)

（三）总杠杆效应

总杠杆是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。用总杠杆系数表示总杠杆效应程度。总杠杆系数用于衡量企业总风险的大小。

总杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，是普通股盈余变动率与产销量变动率的倍数。