营运资金管理，从静态上考察，主要有三个方面的管理，即现金管理、应收账款管理和存货管理。

（一）跨国公司现金管理

1.现金管理的工作内容

跨国公司资产项目中，现金流动性最大，但同时它又是一项没有收益的资产，现金管理（Cash Management）的目的在于：支持公司跨国经营活动，满足公司对现金的需要，减少现金闲置时间和数量，克服外汇风险，从而提高整个公司现金调度、使用和储存的经济效益。为此，应做好下列财务工作：

（1）现金计划。对某段时间后各子公司和下属单位的现金收支额做出预测，并以此为基础编制综合现金预算。正确的预测要表明将来一定时期内预期的现金流向和流量，可能影响预测的主要因素以及应采取的对策。

（2）资金回收。财务工作应尽快收回公司应得的现金，并缩短应收款项的在途时间，即应该缩短客户与银行的交款时间及银行与公司的拨款时间。

（3）资金转移。财务工作应及时、准确地将资金转移到需要的部门或理想的地方。所谓理想的地方，指外汇交易成本最低、货币贬值风险最小、短期利率较高的地方。

（4）现金支出。财务部门应拟订现金支付方案，避免过早支付，延长公司所开出支票流回公司的时间，选择能够提供多种服务和信贷业务的支付银行。

（5）弥补资金短缺。财务部门应及时地将资金调到资金短缺部门，以解燃眉之急。公司不仅要考虑调出资金的额度和成本，还要考虑调出和返回资金拟采用的货币种类。公司应保存一定数量的现金，以应付公司日常经营活动的需要，但由于货币具有时间价值，因此在满足日常开支情况下，公司应使现金总量最小化。

2.公司持有一定现金金额的动机

（1）交易动机，即持有一定现金以应付日常交易所需。与其相联系的管理目标则是注意预期的现金流入、流出的规模和变动程度。

（2）谨慎动机，即持有一定现金以防预算方案中的现金流动出现偏差。与其相应的管理目标则是注意公司各部门资金流动的实际情况。

（3）投机动机，即持有一定现金投向有利可图的投资机遇。与其相应的管理目标则是把某货币市场借贷款的利率、各种货币汇率的变动与公司在其他市场上经营的机会不断进行比较。

许多跨国公司实行现金集中管理的制度。所谓集中管理，是指公司总部及其分支机构的现金流动总量、结构由同一个或若干个财务中心实施统一的管理和控制。这种集中管理办法的实施地通常选择在世界或地区级的货币中心，如纽约、伦敦、东京等地或选择在避税地。现金集中管理的优点是：可减少现金总需求的变动幅度，降低融资成本和外汇成本，使现金在各子公司与母公司之间得到合理的利用。其具体做法是采用内部结算法，使各分支机构持有的现金应付实存相抵后，以净额支付交易款项，这样可以大量节省外汇交易费用，避免不必要的货币转换和不适当的货币使用。

（二）跨国公司应收账款管理

跨国公司应收账款管理（Accounts Receivable Management）指公司应向有关组织和个人收取的款项。这种应收账款业务主要在两种不同交易中产生：一种是与独立于公司之外的经济组织和个人之间的交易；另一种是与公司内部各部门之间的交易。这两种交易导致的应收账款应区分对待。

1.公司内部的应收账款

跨国公司内部，一个单位同其他单位发生交易，而未立即收取货款，就形成了公司内部的应收款。对公司内部应收款的管理，不是着眼于选择交易货币再确定支付条件，而是注重公司在世界市场上的财力配置和资金调动。实践证明，利用公司内部应付款项的安排会给公司内部各单位融通短期资金提供便利。

2.公司外部的应收账款

跨国公司向独立子公司的经济组织和个人销售产品或转让技术等，未能立即收取的款项，就形成公司外部的应收账款。对公司外部应收账款进行管理，主要应注意以下三个问题：

（1）选择应收账款计价货币。公司销售产品和转让技术的交易，最好采用硬货币或本国货币来计算价格和支付货款，以使应收账款在到期日的实际价值有所增加，或不致遭到外汇风险；而买方则愿意用软货币或所在国货币来计算价格和支付货款。因此，选择交易货币是谈判的重要内容。卖方在不得已的情况下接收软货币，也可以在金融市场上对该软币进行远期保值。(www.daowen.com)

（2）确定付款条件。在对应收账款管理中，支付条件可采用延期付款，目的是使买方融通短期资金，扩大销售。如果接受软货币作为交易货币，就应尽可能地缩短延期付款的时间，以减少风险；如果采用硬货币作为交易货币，公司可以放宽延期付款时间，这样做一方面可以吸引买方，另一方面不承担风险。

（3）降低赊销风险。跨国公司采用赊销（Charge Sales）方式，一是迫于竞争的需要，二是为了扩大销售量，增加公司利润。赊销是目前国际贸易中普遍采用的做法，一个公司如果不采取赊销的方式，在竞争激烈的世界市场上，是很难有所作为的。

跨国公司在赊销时应采取什么样的信用尺度至关重要。信用尺度过宽，可能导致应收账款不能收回，坏账增加，从而使公司利润数字成为虚假的数字；信用尺度过严，可能导致销售下降，利润减少。因此，跨国公司在不同的市场上应实施不同的信用标准方案。

上述两种应收账款，既有共同点，又有不同点。共同点是都可能面临外汇风险。不同点是：公司外部的销售应考虑客户的资信问题，公司内部的销售则无须考虑；公司外部的销售应认真选择货币种类并规划收款期，公司内部的销售其支付时间取决于公司分配资源的愿望，而不是支付时间表。

3.防止应收账款风险的措施

跨国公司为减轻应收账款的风险，可以采取以下几种措施：

（1）要求公司出售的产品都必须以硬货币支付，这样可减少风险。

（2）公司可购买货币信用保险，以抵补因赊销可能产生的外汇风险。

（3）采用保理收款（Factoring）的方式来避免外汇风险。所谓保理收款，是指公司在无追索权基础上卖出它的应收账款。无追索权（Non-recourse）即指应付款者不能付款，则由代收款者而不是原收款者承担损失。目前，发达国家银行一般都提供保理收款业务。

（三）跨国公司的存货管理

1.存货管理的定义

存货管理（Inventory Management）指跨国公司对从市场购入以供销售，或经过加工再出售的各种材料物资的管理。存货管理是流动资产管理的重要内容之一。公司经营中涉及的各种材料物资不仅品种繁多，而且所占用的资金数量也很大。存货管理的目标是，尽可能运用科学方法确定预期的销售额、订货成本、储运成本等因素，以决定某一时期的经济订货量，并在此基础上，加上预防销量突然上升和缺货的安全边际量（Safety Margin），便是最佳订货量。这样资金就能得到经济合理的运用，从而使存货管理达到最优水平。

2.影响存货量的因素

存货管理应考虑影响存货量的三个决定性因素：销售规模、产品生命周期长短和产品的耐用性。在跨国经营活动中，各国生产成本和储运成本千差万别，跨国公司便拟订出几套存货方案备用。

3.如何应对影响存货管理的变因

通货膨胀和货币贬值是影响存货管理的两大变因，为此，跨国公司可采取以下措施：

（1）确定通货膨胀或货币贬值对现有库存的影响。

（2）确定各子公司存货类型对决策的影响。

跨国公司存货管理的特点是：存货量大，销售有保证，但储存成本高；存货量小，储存成本低，但缺货成本高。缺货成本指由于停工待料而发生的损失，或为补足拖欠订货而发生的额外成本开支，或由于对客户延期交货而付给的罚金以及由于未按期交货而在商誉（Goodwill）方面所蒙受的损失等。因此，存货管理的任务是，根据各子公司不同情况，分别确定存货量，并经常加以调整，使整个公司长期保持存货的最优水平。