跨国公司走向多国化，第一个粗略的甄选工作是国别分析，然后进行产品种类的投资机会的分析，以此为基础，在正式投资前，还要进行详细的“投资可行性研究”。所谓“投资可行性研究”（Investment Feasibility Study），指的是分析公司在海外投入大笔资金以后，其预期的经营目的是否能够达到，以及所计划的方法是否可行。

企业进行投资可行性研究的最终目的在于取得经济上的收益，这就需要从经济、技术、生产、销售、环境、法律等各方面进行认真的可行性分析，然后作出可行或不可行的决策。可行性研究的精确程度关系到投资盈利前景，因此，这是投资决策中至关重要的一个环节。

投资可行性研究是做出投资决策的基本依据，通常包含以下七个方面的内容。

（一）制造可行性研究

制造可行性研究（Manufacturing Feasibility Study），包括分析加工制造所需的各种条件、获得这些条件需要花费的成本，以及生产出来的产品的品质和数量。

具体分析研究项目如下：

（1）投资项目工程占用的土地面积及其成本。

（2）工程所需厂房等生产性和非生产性建筑物面积及其成本。

（3）工程所需各种投入物（机器设备、原材料、燃料等）的数量、品种及其成本。

（4）各种专业人员（管理人员、技术人员和非技术人员）及其成本。

（5）研究与发展项目及其成本。

（二）技术可行性研究

技术可行性研究（Technological Feasibility Study）是分析企业是否有工程技术能力来完成目标项目（Target Project）、企业所采用技术的先进程度以及技术的来源。工程项目的技术通常有三个来源：母公司、子公司和经由“技术许可”（Technical Licensing）方式引进。

通常来说，企业自行研究与发展一项技术花费的时间长、费用高。若经由“技术许可”，购买其他人现有的技术则需要一大笔开支。总之，在技术可行性研究中，应逐项分析它们的利弊，取利去弊，以求实效。

（三）销售可行性研究

销售可行性研究（Marketing Feasibility Study）包括销售因素分析（Marketing Factor Analysis）、销售策略分析（Marketing Strategy Analysis）及市场价格预测（Market and Price Forecasting）等。

1.销售因素分析

（1）对消费者的分析。

（2）对未来产品用途的分析。

（3）对目前及将来竞争对手的分析。

（4）对未来市场上可能出现的代用品的分析。

（5）对可能影响销售的非经济因素（社会、文化、政治）的分析。

2.销售策略分析

（1）审议、确定未来产品的市场价格策略。

（2）审议、确定未来产品的销售渠道策略。

（3）审议、确定未来产品的外销策略。

（4）审议、确定扩大产品的销售策略。

（5）审议、确定未来产品的发展战略。

3.市场及价格预测(www.daowen.com)

（1）预测市场的总需求量。

（2）预测可能达到的市场占有率。

（3）预测1～3年内、3～5年内产品的销售量。

（4）预测短、中、长期市场价格波动趋势。

（四）利润可行性研究

利润可行性研究（Profit Feasibility Study）是指在进行了生产和销售可行性研究之后，计算未来投资的收益率（Rate of Return），即根据投资的收益来衡量投资是否可行。

在利润可行性研究中，以生产可行性研究和销售可行性研究中的“收入”及“支出”为基础，编制今后几年的“损益表”（Projected Income Statement）。这种损益表，表示一种“流量”，即收入、支出的流量，而非“存量”。此表记录公司在某一特定时间内，某一项目的“损额”和“益额”的总额。益额和损额之差即为“净值”，若净值为正数，则说明公司投资经营的项目有利可图；反之，无利可得。

（五）财务可行性研究

1.财务可行性研究及步骤

财务可行性研究（Financial Feasibility Study），即从财务角度具体核算公司进行该项投资是否可行。通常做财务可行性研究分两步：第一步，制作投资项目的“现金流程表”（Projected Cash Flow）及“资金流程表”（Projected Fund Flow）；第二步，根据表中的数据，分析投资项目资金来源是否有保障以及投资项目最终会给投资者带来的现金收益。

2.预测资金流动的重要性

在审议投资项目的过程中，资金流动问题在投资项目评估中的重要性往往会被忽视，预测资金流动的重要性表现在以下几个方面：

（1）必须区分投资项目的资金流动与公司资金流动的不同。

（2）各国不同的通货膨胀率是影响投资竞争以至于资金流动的重要因素。

（3）外汇汇率的变动可能改变国外附属公司的竞争地位。

（4）与外汇汇率的变动相比，通货膨胀的变动可能会更为影响附属公司与母公司之间的流动资金的实际价值。

（5）当地金融市场的健全程度会直接影响外国公司在当地的集资。

（6）当地的课税制度、对资金的管理方法、金融市场及金融机构会影响投资资金流动。

（7）政治风险会严重削弱外国公司的投资价值。

（8）各方（东道国、母国和第三国）对投资项目会有不同的估价，投资项目的实际价值往往一时难以最终确定。

对外国公司来说，不仅应当将投资项目的当前价值或内部的实际价值与公司内其他投资项目相比较，也应当与东道国其他项目相比较。另外，流向母公司的资金应当与最初安排投资项目时的设想以及母公司对投资项目的出资数额相比较。在一系列对比之中，评估投资项目可能的实际价值。

（六）“投资气候”的再分析

“投资气候”的再分析（Re-analysis of Investment Climate），就是要在以上五个方面具体的可行性研究的基础上，从总体上审议当初粗略甄选的“国别分析”是否可行。

（七）对各种风险的评估（Risk Evaluation）

任何投资都是带有一定风险的，对投资风险程度的分析是确定投资决策的前提条件。在进行了上述六个方面可行性研究之后，再对复杂、多变、竞争激烈的海外投资过程中可能出现的各种风险进行综合评估，估计它们对投资项目的影响程度。实际上，它是对投资方案的“敏感性试验”（Sensitivity Test），倘若原投资方案风险过大，超出了投资者所能承受的限度，就将用“交替方案”（Alternatives）代替原方案。此外，有些国家的大公司按规定或惯例，凡是新设立投资项目都安排严密的反向论证制度。这种逆向反思，是从相反的角度进行“不可行性研究”。如此正反论证，利于缜密考虑，权衡利弊，从而使投资决策更接近或符合客观实际。

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