本书实证研究借助于SPSS 16.0软件获取ST公司与非ST公司现金流量指标的平均值、t值以及Z值，并进行回归分析。具体步骤如下：

第一，借助于Wind资讯数据库，自行定义本书设置的相关现金流量指标，获取样本公司1999—2008年相关现金流量指标。

第二，对获取的每个现金流量指标的结果，按ST当年［表示为ST（T）］、ST前1年［表示为ST（T-1）］…ST前5年［表示为ST（T-5）］的ST公司与非ST公司［各对应年度分别表示为NST（T）…NST（T-5）的数据进行归类。

第三，分别挑选出三大行业——制造业、房地产行业、信息技术业ST当年、ST前1年…ST前5年的ST公司与非ST公司的数据。

第四，分别计算ST与非ST公司ST当年、ST前1年…ST前5年现金流量指标的均值。

第五，在理论分析的基础上建立假设。可建立如下假设以分析差异：(www.daowen.com)

H0∶ST公司与非ST公司现金流量比率相等。

H1∶ST公司现金流量比率与非ST公司不相等。

第六，差异性检验。在显著性水平分别为0.05、0.10时，若ST公司某项现金流量指标显著大于或小于非ST公司，即这一现金流量指标不同于非ST公司，该现金流量指标即是ST公司的差异性指标，即为构建基于现金流量的财务危机预测模型的备选变量。

第七，相关性检验。分别对三大行业——制造业、房地产行业、信息技术业的具有显著性差异的指标进行Pearson检验，以减少信息重叠和共线性。

第八，以选定的变量分别建立三大行业——制造业、房地产行业、信息技术业现金流量财务危机预测模型，分别采用构造样本数据进行回代判定、随机抽取的预测样本进行预测检验，以判断模型的预测能力和外推能力。