引发企业财务危机的原因有很多，既有宏观因素也有微观因素，既有体制方面的原因也有企业管理方面的原因等。这些引发财务危机的原因不是相互独立的，这些原因相互作用、相互加剧，变本加厉侵蚀企业的资源，弱化企业的优势，最终将企业拖入财务危机的泥潭。国内外学者对引发企业财务危机的成因从多个角度进行了研究，比较有代表性的有：

Kami（1973）总结了企业发生危机或失败的10大主要原因是：一是忽略策略引导的重要性；二是缺乏良好的控制系统；三是董事会完全被架空，无法发挥积极的参与经营功能；四是经营者独断行事；五是各阶层忽略了管理的重要性；六是无法掌握外在环境变动的趋势，更缺乏相应措施；七是忽略了顾客需求及品位的变化，而失去市场；八是不当使用计算机，误认为计算机是万能的；九是篡改会计资料，舞弊作假；十是不当的组织结构，无法符合员工需求。Argenti（1976）认为，影响企业生存的因素可以分为三大类：一是企业本身特性；二是产业特性因素；三是整体环境因素。Asquith（1994）认为，企业发生财务危机的原因包括：利息费用太高；营业绩效劣于同行；产业衰退。Laporta（1999）研究发现，由于控股股东利益和外部小股东利益不一致，使得在缺乏外部有效控制或外部股东类型比较多元化的情况下，控股股东为追求自身利益最大化，可能通过关联交易、原材料采购和产品销售以及为大股东利益相关者提供资金或资金担保等行为，损害企业利益，增加企业财务与经营风险。Claessens（2000）研究表明，不良的企业治理结构是1997年亚洲金融危机和大量企业发生危机的重要原因。我国学者佘廉（1999）对财务危机成因的研究较深入，认为我国近几年陷入严重财务危机的企业，其最本质的表现是企业管理水平落后，即内部管理过程中的不良管理与行为偏失，企业外部的困难只是暴露并加剧着落后的程度与破坏性。李秉成（2004）把企业财务危机的原因归纳为：管理原因以及由于管理水平低导致的相关因素；市场竞争激烈等外部因素；并认为管理原因是导致财务危机的最根本因素。综合以上学者的成果和观点，笔者认为，造成企业财务危机的原因总体上可以分为外部环境影响因素和内部管理控制因素两种。(www.daowen.com)