企业生存因素理论是指一个企业的生存要受到企业内外因素的多重影响，如果各种因素能够适当地搭配，那么企业生存的机会将会增大，并且可能会获得良好的获利空间；反之，企业的生存将无法保证。该理论对企业财务危机研究的指导意义在于，在分析企业财务危机时要充分考虑企业的内部因素和外部因素，综合分析治理结构、财务运转、政策环境等各种要素的影响。该理论的代表人物是Argenti（1976），他认为企业管理差、会计信息系统存在缺陷、企业对经营环境变化不能采取恰当的应对措施、制约公司对环境变化做出反应、过度经营、开发大项目、高杠杆经营等8项要素是危及企业生存、导致企业失败的重要原因。海伦·比尔（Helen Beare，1993）同样将企业走下坡路乃至破产的最重要原因或问题归结为过度举债经营、过量交易、销售不足、对大项目的依赖、缺乏竞争力、过于分散、缺乏协作精神7种。根据企业生存因素理论，Sharma和Mahajan（1980）提出了财务危机过程模型，认为企业运营发生困难主要受外在与内在因素的互相影响，并以实证分析证明管理效率低下是导致企业运营困难的主要原因，而绩效指标恶化则是发生运营困难的主要征兆。

【注释】
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[1]周守华、陆正飞、汤谷良：《现代财务理论前沿专题》，东北财经大学出版社，2000年版，第167～170页。