理论教育 营运能力分析:为您解析项目活动二

营运能力分析:为您解析项目活动二

时间:2023-05-21 理论教育 版权反馈
【摘要】:营运能力分析包括流动资产周转情况分析和总资产周转情况分析。反映营运能力的指标主要包括存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。为查明流动资产周转率加速或延缓的原因,还可进一步分析流动资产平均余额构成项目变动的影响以及流动资产周转额构成因素的影响。实训84根据万科和佛山照明2009年的会计报表,计算两个企业的营运能力指标,并分析两个企业营运能力的差异和原因。

营运能力分析:为您解析项目活动二

【知识准备】

营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率,它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快,表明企业资金利用的效果越好,效率越高,企业管理人员的经营能力越强。营运能力分析包括流动资产周转情况分析和总资产周转情况分析。反映营运能力的指标主要包括存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。

一、存货周转率

存货周转率是销售成本与存货平均余额的比率,反映了企业存货经过销售环节转换为现金或应收账款的速度快慢,即企业存货转为产品销售出去的速度的快慢。其计算公式如下:

存货周转率=销售成本÷存货平均余额

存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)÷2

存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数,可以用来测定企业存货的变现速度,衡量企业的销售能力及存货的适量程度。一般地说,存货周转率越高,反映存货变现速度越快,说明企业销售能力越强,资产的流动性越强,存货资金占用量越少,企业存货管理的效率越高;反之,存货周转率过低,则表明存货周转较慢,存货管理效率较低,存货积压或滞销。但是,存货周转率过高,也可能是企业在管理方面存在一些问题造成的。如存货水平过低或库存经常不足,这样可能导致出现缺货损失;或者采购次数过多,批量太小,相应增加了订货成本等。这两种情况下的相关成本都可能会高于加大存货投资进而维持较低存货周转率时的成本。因此,对存货周转率的评价应注意存货的结构,看看是否有积压、滞销的存货。此外,还要注意存货的计价方法对该指标的影响。

存货周转率也可以用存货周转天数来表示。其计算公式为:

存货周转天数=360÷存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本

二、应收账款周转率

应收账款周转率是企业一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率,是反映企业应收账款的流动速度的指标,计算公式如下:

应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额

应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

公式中的赊销收入净额是指销售收入扣除销售退回、销售折扣及折让后的赊销净额。这个比率如果在企业内部分析时,分子采用赊销总额比较合适,因为只有赊销才会引起应收账款的产生,现销则不会。但是,在与其他企业进行比较时,一般公式的分子采用销售收入净额比较合适。因为其他企业对外公布的财务报表较少标明赊销的数据。此外,应收账款不仅包括资产负债表上扣除坏账准备后的应收账款净额,还包括应收票据

应收账款周转率是衡量企业应收账款变现能力及管理效率的重要指标。一般来说,应收账款周转率越高,说明企业组织收回货款的速度越快,造成坏账损失的可能性越小,流动资产的流动性越好,短期偿债能力越强,管理效率越高。但也不能绝对地看待这个问题,因为应收账款周转速度的高低,不仅取决于销售收入的多少和应收账款占用数额的合理与否,而且间接地取决于应收账款的账龄分布、企业的信用政策和客户的信用状况。从商业信用的角度看,企业之所以愿意赊销,其主要目的在于争取客户,扩大销售。企业应收账款占用数额大小,可能是企业所采纳的一种信用政策策略。这个需要在分析过程中仔细研究企业管理的相关层面,如战略、环境与行业影响等。

实务中,人们还经常使用应收账款平均收账期来反映应收账款的周转状况。平均收账期所反映的是应收账款存续的平均天数,或者说是应收账款转换成现金所需要的平均天数。平均收账期越短,说明企业的应收账款周转速度越快。其计算公式为:

应收账款平均收账期=360÷应收账款周转率

应收账款平均收账期和应收账款周转率成反比例变化,并且与应收账款周转率有着相同的作用,对该指标进行分析是制定企业信用政策的一个重要依据。(www.daowen.com)

三、流动资产周转率

流动资产周转率是销售收入净额与流动资产平均余额的比率,反映的是流动资产的周转速度和营运能力。其计算公式如下:

流动资产周转率=销售收入净额÷流动资产平均余额

流动资产平均余额=(流动资产期初余额+流动资产期末余额)÷2

流动资产周转率越高,说明企业流动资产周转速度越快,单位流动资产为企业带来的利益越多,资源利用效率越好,会相对节约流动资金,等于相对扩大资产投入,增强企业的盈利能力,流动资产营运能力就越好,流动资产的管理效率越高;反之,周转速度越慢,需要补充流动资产参加周转,造成资金浪费,降低企业盈利能力。为查明流动资产周转率加速或延缓的原因,还可进一步分析流动资产平均余额构成项目变动的影响以及流动资产周转额构成因素的影响。

四、总资产周转率

总资产周转率是销售收入与资产平均总额的比率,反映了企业销售收入与资产占用之间的关系,可用来分析企业全部资产的使用效率,是反映企业经营者工作绩效的重要指标。其计算公式如下:

总资产周转率=销售收入÷资产平均余额

资产平均余额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2

总资产周转率从一般意义上反映了企业全部资产的周转速度,从理论上讲,总资产周转率越高,总资产周转速度越快,反映企业全部资产营运能力越强,营运效率越高,全部资产的利用效率越高。反之,如果这个比率较低,说明企业利用其资产经营的效率较差,会影响企业的获利能力,企业应该采取措施提高销售收入或处置资产,以提高总资产的利用率。

总资产周转率是从资产投入的总体及主要形态来分析评价资产利用效率的,其高低取决于各项经营资产的周转率,包括应收账款周转率、存货周转率、固定资产的生产能力利用率或销售收入对固定资产净额的比率。由此可见,它是多种原因决定的,不能简单以周转速度论成败。

总资产周转率指标衡量的是企业管理层经营企业资产赚取销售额效率的高低,企业可以通过薄利多销的办法来提高总资产周转率。如果A企业能从1元资产中赚取3元的销售额,而B企业仅能赚取2元的销售额,则可以认为A企业营运资产赚取销售收入的能力高于B企业。

【实务训练】

实训8−4 根据万科和佛山照明2009年的会计报表,计算两个企业的营运能力指标,并分析两个企业营运能力的差异和原因。

【思维培养】

从企业生产过程循环图联系营运资金管理,试分析企业应从哪些环节、采用哪些方法提高企业的营运能力?

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