【知识准备】

财务分析是指以企业财务报表和其他资料作为依据和起点，采用一系列的定性与定量分析技术和方法，对企业等经济组织过去、现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析与评价，为企业投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，作出正确决策提供准确信息或依据的一项活动。财务分析作为企业经济活动分析的重要组成部分，构成企业财务管理的重要环节之一。

一、财务分析的目的

财务分析的目的一般可概括为：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。但具体而言，不同的会计报表使用者分析的侧重点又有所不同。

（一）从投资者的角度看

企业的投资者包括企业的所有者和潜在投资者。投资者对企业投资的目的在于获取投资收益，也就是要在资本保值的基础上进一步实现资本的不断增值，因此，投资者的利益与企业的财务状况和经营成果密切相关。为了提高投资收益、减少投资风险，投资者必须深入了解企业的盈利能力、偿债能力、营运能力及其发展趋势。通过分析企业的资产和盈利能力来决定是否进行投资；通过分析企业的盈利状况、股价变动和发展前景来决定是否转让股份；通过分析企业盈利水平、破产风险和竞争能力，来考察经营者的业绩；通过分析企业的筹资状况来决定股利分配政策。总之，通过财务分析，为投资者作出投资决策提供依据。

（二）从债权人的角度看

企业债权人包括企业借款的银行及一些金融机构，以及购买企业债券的单位与个人等。作为企业债权人，其要求权是对企业资产及其变现能力、偿债能力的要求，他们最关心的是企业能否按期偿还债务本金及利息。因此，债权人进行财务分析，一是看其对企业的借款或其他债券能否及时、足额收回，也就是研究企业偿债能力的大小；二是看企业的收益状况与风险程度能否相适应，为此，还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。总之，通过财务分析，债权人可以全面、准确地掌握企业的支付能力和偿债能力，从而对提供信贷资金的风险进行评价，为债权人制定信用政策提供依据。

（三）从经营者的角度看

企业经营者主要是指企业的管理人员。他们有责任保证企业的内部资产合理使用并得到保值和增值。在生产经营活动中，他们既要保持企业良好的偿债能力和营运能力，又要为投资者争取较多的利润。因此，他们进行财务分析的目的是综合的和多方面的，涉及的内容最广泛，几乎包括外部使用者关心的所有问题，还要预测企业未来的发展趋势。总之，通过财务分析，为经营者进行经营决策和改善管理提供依据。

（四）其他财务分析主体

其他财务分析的主体或服务对象主要是指与企业经营有关的政府经济管理部门。通过财务分析，检查国家各项经济政策、法规、制度在企业的执行情况；通过财务分析，保证企业财务会计信息和财务报告的真实性、准确性，从而为投资者提供真实可靠的会计信息资料，维护市场秩序，防止欺诈和不正当竞争；通过财务分析，对国家整个经济形势或发展作出评价与预测，以便取得宏观调控所需的信息资料。总之，通过财务分析，为政府经济管理部门进行管理和宏观调控提供依据。

二、财务分析的内容

财务分析的不同主体考虑的利益不同，在对企业进行财务分析时有着各自不同的要求，使得他们的财务分析内容既有共性又有不同的侧重。尽管侧重点不同，但就企业总体来看，财务分析的内容可归纳为以下六个方面：

（一）资本与资产结构分析

企业在生产经营过程中使用的资金，其来源应该稳定可靠，这是企业得以长期生存和发展的根本保证。企业从不同的来源渠道取得所需资金，这些来源渠道从资产负债表上概括起来有三大部分：短期负债、长期负债和所有者（股东）权益。所谓资本结构，是指它们各自所占比例为多少，这个比例涉及企业的重大财务决策问题，如企业的融资决策和营运资本融资政策等。就资本结构理论而言，每个企业都有自身最佳的负债和所有者（股东）权益的比例结构。在这一最佳资本结构下，企业的加权平均总资本成本最小，企业的价值最大。因此，资本结构是否健全、是否合理，直接关系到企业的经济实力是否充实、企业的经济基础是否稳定。如果资本结构健全、合理，企业的经济基础就比较牢固，能承担各种风险；如果资本结构不合理，就难以承担各种风险。

资产是企业的经济资源，资源要能最大限度地发挥其功能，就必须有一个合理的配置，而资源配置的合理与否，主要是通过资产负债表的各类资产占总资产的比重以及各类资产之间的比例关系即资产结构分析来反映的。企业合理的资产结构，是有效经营和不断提高盈利能力的基础，是应对财务风险的基本保证。

（二）偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还债务的能力。通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业经营管理者、投资者和债权人提供财务信息。

（三）营运能力分析

营运能力是指企业资产利用的能力，它是衡量企业各项经济资源利用效率的重要指标。企业的生产经营过程就是利用资产取得收益的过程。资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的管理水平直接影响到企业的收益，它体现了企业的整体素质。进行财务分析，可以了解到企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，评价企业的营运能力水平。

（四）盈利能力分析

盈利能力是指企业获取经营利润的能力。获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。企业要生存和发展，必须争取获得较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。投资者和债权人都十分关心企业的获利能力，获利能力强，可以提高企业偿还债务的能力，提高企业的信誉。对企业获利能力的分析不能仅看其获取利润的绝对数，还应分析其相对指标，这些都可以通过财务分析来实现。

（五）发展能力分析

企业的发展能力是企业在生存的基础上，扩大生产经营规模，壮大经济实力的潜在能力。企业要生存，就必须发展，发展是企业的生存之本，也是企业的获利之源。人们知道，企业的规模和实力，是企业价值的核心内容，表明企业未来潜在的盈利能力。企业可持续发展的能力，不仅是现实投资者关心的重点，也是潜在投资者和企业员工关注的问题。通过对企业营业收入增长能力、资产增长能力和资本扩张能力的计算分析，可以衡量和评价企业持续稳定发展的能力。

（六）现金流量分析

现金流量分析是指主要通过现金流量的流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量分析几个方面来分析评价企业资金的来龙去脉、融资能力、投资能力和财务弹性。(www.daowen.com)

以上六个方面的财务分析指标中，偿债能力是财务目标实现的保证，营运能力与现金流量分析是财务目标实现的物质基础，盈利能力是三者共同作用的结果，同时也对三者的增强起着推动作用，四者相辅相成，共同构成企业财务分析的基本内容。

三、财务分析的步骤

为了使财务分析与评价工作顺利进行，有效实现预定目标，财务分析与评价的主体必须事前妥善组织和规划分析的全过程，并认真按照计划开展工作。分析主体的目的、分析形式和分析方法等均不同，财务分析程序没有一个固定模式。分析的具体步骤和程序，是根据分析目的、一般分析方法和特定分析对象，由分析人员个别设计的。财务分析的一般步骤如下：

（一）明确分析目的

明确分析目的是进行财务分析的始点和关键。只有确定分析目的，才能设计具体的会计报表分析程序、拟定具体的分析内容，进而才能决定采用何种分析工具与分析方法。

（二）拟定分析提纲

分析目的明确以后，就要拟定分析提纲，以便做到心中有数，有利于安排分析工作。

（三）搜集整理资料

资料的搜集整理是财务分析的重要阶段。资料准备不充分，分析就不能深入，就会影响分析的质量。搜集的分析资料，主要是本企业的会计资料，这些会计资料至少应覆盖若干期，期限越长，越有利于趋势分析。另外，还应搜集同行业及竞争对手的先进水平、平均水平等资料，以便进行比较。

（四）进行具体分析

进行具体分析是财务分析的核心阶段。分析时，除了找差距、查原因外，更重要的是要分清问题的主次，以便作出正确的评价。

（五）作出分析结论

报表使用者经过具体分析以后，应该得出分析结论，肯定取得的成绩，指出存在的问题，提出相应的建议。

（六）撰写分析报告

撰写分析报告是财务分析的最后一个阶段。分析报告是对财务分析的概括和总结，是进行决策的重要依据。

【实务训练】

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【思维培养】

一个财务管理人员在进行财务分析时，不能仅仅依靠会计数据，还需要对企业生产经营的各环节进行走访、调查和分析。你认为财务管理人员需要调查企业哪些方面的情况？如何进行调查？

【知识拓展】

作为一名财务人员，除了要做会计报表外，还要做好以下几件事情：

1.做好财务分析，计算出各个重要科目或比率的临界点。

2.帮助领导解读重要的财务信息。

3.财务人员应主动向领导请示参加公司的营销会议。

4.注意颜色管理，也就是在财务报表上用不同的颜色把不同重要程度的信息进行区分。

5.按顺序排列自己公司最严重的财务危机，注意提醒领导。