理论教育 中国式分红的四种方式,利润分配管理

中国式分红的四种方式,利润分配管理

时间:2023-05-21 理论教育 版权反馈
【摘要】:知识目标了解利润分配的原则及影响因素;掌握常见的四种股利政策;熟悉收益分配的程序,掌握股利分配方案的制定。能力目标能结合会计等相关知识明确利润分配的原则和分配的顺序;能明确股利支付的程序;能结合实际掌握影响股利政策的因素;能掌握四种股利政策及其对企业的影响;能有区别地把握股票股利、股票分割与回购。其中,南方航空5年来共实现净利润33.95亿元,分红却一毛不拔。

中国式分红的四种方式,利润分配管理

相关岗位

资金主管、财务经理等岗位。

知识目标

了解利润分配的原则及影响因素;掌握常见的四种股利政策;熟悉收益分配的程序,掌握股利分配方案的制定。

能力目标

能结合会计等相关知识明确利润分配的原则和分配的顺序;能明确股利支付的程序;能结合实际掌握影响股利政策的因素;能掌握四种股利政策及其对企业的影响;能有区别地把握股票股利、股票分割与回购。

素质目标

培养运用网络搜集上市公司信息的能力;具有将不同学科知识融会贯通的能力。

引导案例

A股再现“中国式分红”

明明不差钱,就是不分红;利润并不多,偏偏高送转。这就是A股市场盛行多年的“中国式分红”。而随着上市公司年报的完美收官,2010年,上市公司已将这种分红方式演绎至极致。

1.每股创利历史最高

不能不提的是,2010年,上市公司整体实现的利润相当出色。

截至2011年4月30日,2 175家上市公司如期披露了2010年财务报告上海财汇数据显示,2009年上市公司共实现净利润1.66万亿元,同比增长37.34%。平均每股收益达到0.497元,已经超过2007年每股收益0.419元的历史高点。

在2 175家上市公司中,共有2 058家上市公司实现盈利,占比达到94.62%。工商银行(601398)、中国石油(601857)、建设银行(601939)成为A股最赚钱的三家公司。而从每股获利能力来看,贵州茅台(600519)、洋河股份(002304)和潍柴动力(000338),2010年每股收益高达5.35元、4.9元和4.07元,成为每股最赚钱公司。(www.daowen.com)

2.超一成公司成分红“奶牛

在迎来历史最好创利水平的同时,2010年,上市公司分红也创下了历史之最。2 175家上市公司中,有1 377家上市公司拿出真金白银分红,占比高达63.3%。而且,无论是否真正富裕,上市公司的红包相当拿得出手。

数据显示,2010年共有197家上市公司每10股送股、转增股本合计超过10股。而如果再算上那些偏爱派现的“奶牛”,上市公司高分红的群体则更为壮观,达到237家,占比超过一成。贵州茅台(600519)、海普瑞(002399)、中瑞思创(300078)3家公司,每10股派现分别达到23元、20元和15元,成为分红最大方的上市公司。

3.新股高送转实为大股东“套现”

这些高送转的公司还有这样一个特点——新股扎堆。在237家高送转公司中,2010年上市的新股占比超过6成,且创业板中小板公司一大把。这些公司前脚募集大笔资金,后脚又大方地以股息形式派掉,看上去虽然折腾,实质上却是大股东的另一种“套现”。

以海普瑞为例,原计划募集8.65亿元的海普瑞,去年以148元/股的天价从股市中募集57.168亿元。2010年,公司推出了每10股转增10股派20元的超高分配方案,仅现金即派出8亿元,而创始人李锂夫妇的现金分红收入同时也高达5.76亿元。

4.很多“铁公鸡”并不差钱

在2 175家上市公司中,2010年不幸亏损的公司仅为117家,但年报中既不分红也不送股的“铁公鸡”却远不止这些,而是高达798家。如果说不赚钱不分红属于情有可原,那么赚钱了却不给股东分红,特别是常年甘当“铁公鸡”,就怎么也说不过去了。

有资讯数据显示,从2006年到2010年年末,上市时间超过5年且5年内从未进行过分红的公司达到414家,主要集中在机械设备(60家)、房地产(48家)、石油化工(43家)、生物制药(31家)、信息技术(34家)、金属非金属(28家)6大行业。

414家从未分红的上市公司中,有136家为赚钱公司,占比32.85%。其中,南方航空(600029)5年来共实现净利润33.95亿元,分红却一毛不拔。此外,西南证券(600369)的前身长运股份,自2001年上市以来仅在2002年年末每10股派现0.5元,从此以后再未分红。

思考:

1.“中国式分红”的特点是什么?

2.“中国式分红”对企业、社会和投资者带来了什么影响?你认为中国企业的分配模式该如何变革?

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