理论教育 公司规模和审计质量对激励效应的影响研究

公司规模和审计质量对激励效应的影响研究

时间:2023-05-21 理论教育 版权反馈
【摘要】:进一步,我们区分了公司规模和审计质量,以检验公司横截面差异对政策效应的影响。表5-13公司横截面差异对“激励效应”的影响续表注:括号中的数字为双尾检验的t值;第至第列列示的是标准误差经过企业群聚效应调整后的结果;*、**、***分别表示回归系数在10%、5%、1%的置信水平下显著。

公司规模和审计质量对激励效应的影响研究

进一步,我们区分了公司规模和审计质量,以检验公司横截面差异对政策效应的影响。

首先,按照公司规模(总资产)的中位数,我们将全样本划分为公司规模的高低组,进行分组检验。表5-13的第(1)列和第(2)列报告了回归结果。我们发现,在大公司规模组中,交互项TREAT×AFTER与REM的相关系数为0.045,t值为2.38,在5%水平上显著为正,而在小公司规模组中,交互项TREAT×AFTER与REM的相关系数并不显著,表明真实盈余管理的激励效应在公司规模较大的样本中更显著。可能的原因是,公司规模越大,管理层面临的行业竞争压力更大(卡内曼等,1990),代理冲突更严重(延森和梅克林,1976;延森和墨菲,1990),相应地,管理层进行盈余操纵的动机更强烈。

其次,按照审计质量的中位数,我们将全样本划分为审计质量的高低组,进行分组检验。参照王永海和章涛(2014)的方法,我们以是否经过四大会计事务所审计作为审计质量的代理变量。表5-13的第(3)列和第(4)列报告了回归结果。我们发现,在低审计质量组中,交互项TREAT×AFTER与REM的相关系数为0.031,t值为2.15,在5%水平上显著为正,而在高审计质量组中,交互项TREAT×AFTER与REM的相关系数并不显著,表明真实盈余管理的激励效应在审计质量较差的样本中更显著。可能的原因是,外部审计作为企业重要的外部治理机制,能够有效缓解信息不对称问题,进而抑制管理层的机会主义行为,因此在审计质量较差的企业中,其管理层进行盈余操纵的可能性更高。

表5-13 公司横截面差异对“激励效应”的影响(www.daowen.com)

续表

注:括号中的数字为双尾检验的t值;第(1)至第(4)列列示的是标准误差经过企业群聚效应调整后的结果;******分别表示回归系数在10%、5%、1%的置信水平下显著。

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