跨国并购活动影响各个企业、各个国家乃至全球经济的发展格局。企业增加了其未来的发展潜力，实现技术和竞争力的增强；同时国家与国家之间的技术、管理转移自如，解决失业率、产业结构升级、市场发展等方面对本国和东道国都造成了一定的效果。这种效果既有“正效应”，又有“负效应”，跨国并购可谓是一把“双刃剑”。

（1）跨国并购正效应主要包括如下内容。

①生产要素流动性提高。跨国并购活动提高了全球资源配置效率，不仅使资本流动更加活跃，还使人力、技术等无形资源在更大范围内流动，提高了生产要素国际流动性。同时，通过跨国并购，利用所引入的管理资源和人力资源，能通过规模效应来分摊高昂的研发费用。

②产业结构升级效应。跨国企业向目标企业投入巨额的资金、高级人力资源和已成熟的技术，帮助东道国企业弥补其本身不足之处，能够有效应对其竞争对手，获取产业结构升级的效应^[10]。

③协同效应。跨国并购能够通过提高财务能力、合理避税等为企业带来财务效应协同，提高经济效益；也能够为企业在生产活动效率方面带来提升，以此产生正向的经营效应协同。比如，2016年中国化工集团收购瑞士先正达，先正达的优势在农药、种子上，中国化工通过跨国并购获得的种子技术，将强化中国的粮食安全保障，符合国家利益，也能借此扩大杀虫剂和作物市场的国际版图。对先正达而言，中国化工过往国际并购的声誉以及中国市场的入口极具吸引力。(www.daowen.com)

（2）跨国并购负效应。跨国企业通过并购活动获取垄断优势，削弱东道国宏观调控上的控制力度。东道国资源会遭到掠夺性开采，并且在环境问题上，跨国公司常常造成不良影响。东道国行业总体规划会被打乱，并且可能脱离东道国的行业监督。目标企业往往被输入的技术都是已经成熟的技术，因而研发上的积极性会受到挫折，这容易导致东道国在技术上长期受制于跨国企业的局面。

在并购有一种模式被称为“斩首行动”——选择行业里的龙头企业，通过并购获得其控制权，控制该行业某一个地区甚至全国的生产。根据2006年国家粮食局粮食科学研究院的一份研究报告，外资通过并购已控制了中国大豆压榨业40%的市场份额，中国大型大豆压榨企业只有一家未被外资兼并。

卡特彼勒给中国制造业带来的影响可谓是最好的案例。2003年，卡特彼勒提出在中国100亿美元的产业布局，2005年收购山东山工机械有限公司40%股权，2006年初并购了厦门工程机械股份有限公司和上海柴油机股份有限公司等企业。在此之前，卡特彼勒在华业务收入仅为40亿元人民币，不足中国工程机械市场总产量的1／20，更是其全球226.7亿美元产销总额的微末之数。卡特彼勒的主要目的是通过跨国并购整合吃掉整个中国的机械制造行业，而工程机械和重大装备工业是整个国家工业的基础，涉及国家长远发展能力等问题。如此的并购态势必然会造成机械行业的过度集中和垄断，使得整个行业失去平衡。更夸张的是，卡特彼勒的并购战略强硬而苛刻，“凡是在国外建立的企业必须控股”，而且一定要“消化或抑制竞争品牌”，所有的被收购企业需要“服从卡特彼勒的全球战略”且“限制使用原企业品牌”。如此一来，国内的自主品牌无法创新，中国装备工业在国际分工中会被死死钉在价值链的底端。

然而，总体上看，跨国并购正效应大于负效应，东道国政府通过金融和货币上的政策干预和与跨国企业的协调方式来最大限度地发挥跨国并购的正面效应。