所谓优先股（preferred shares），是指在分红方面优先于普通股的股份。就分红优先股而言，在通常情况下，优先股是不享有投票权的股份；不论公司是否盈利，均享有确定数额的分红。在美国，各州公司法无不给予公司设置类别优先股的自由。在债券和股份这两极之间，可以设计出形形色色的优先股。

分红优先股，即在分红方面享有优先权的股份。确切地说，此种优先权是指，如果公司决定分红，在优先权没有实现之前，不得向普通股派发红利；如果公司决定不分红，自然谈不上优先权的问题。该种权利可以表现为每一股份确定数额的分红，也可以表现为每一股份面额一定比例的分红。

依照优先权是否可以累积，分红优先股又可以区别为：累积分红优先股、非累积分红优先股和部分累积分红优先股。如果公司不分红或者盈余不足以分配的，分红优先权可以累积并在来年普通股分配之前优先实现的，为累积分红优先股；如果当年优先权因此消灭的，则为非累积分红优先股；如果该种累积仅以盈余足以分配为限的，为部分累积分红优先股。(www.daowen.com)

在通常情况下，分红优先股优先获取分红之后，不论公司的盈利为多少，不再参与其他任何形式的分配。此为非参与优先股。如果还可以参与分配，则为参与优先股。参与方式，因情况差别，各有不同。不论何种优先股，如果公司可以回赎，为可回赎优先股（redeemable preferred shares）回赎的价格事先在章程中约定或者由董事会决定。最终是否回赎，得由董事会决定；董事会一经决定，公司即可回赎。比较典型的情形是，经过一定期限后，公司可以回赎；回赎价格，一般高于剩余财产分配优先权。

优先股也可以以章程约定的比例或者价格转换成普通股。此种股份为可转换股份。转换的比例或者价格，通常在创设该种优先股时于章程中约定。转换的选择权归属于股东。其典型情况是，转换的价格或者比例之基准，在普通股有所增值后才能满足。在通常情况下，可转换股份同时是可回赎优先股，董事会决定回赎之后一定期限内，转换选择权仍然存在。