DCF是资本投资和资本预算的基本模型，是目前国际上通用的评估企业整体内在价值的方法，是较成熟的一种并购企业内在价值评估方法。它是通过权衡为收购而投入的现金量和这一投资在未来能产生的净现金量和时间（扣除折旧、营运需要等）来计算的。这一计算可得出内部收益率（IRR），即现金流入量现值等于现金流出量现值时所得到的内涵贴现率，未来现金流量也能折算成现值并与原始投资比较。这一计算得出的是净现值（NPV），即在现值条件下支出和预期收益之间的差额。

该方法理论性较强，以现金流量预测为基础，充分考虑了目标企业未来创造现金流量的能力对其价值的影响，对企业并购决策具有现实的指导意义。当然，该模型对使用者的专业性和实务经验要求较高，因为涉及多个参数的估计和预测。其中需要运用其他理论测算贴现率，而这种测算在某些特殊情况下不准确。尤其是当企业为亏损企业，其现金流量可能为负，该模型的实际运用受到限制。

一般来说，对于公开的并购交易，DCF法容易估算其预期产生的现金流，而对于不确定性环境下的各种尚未利用的无形资产，现金流难以估计，DCF法的应用就会受到限制。(www.daowen.com)

运用DCF法评估企业价值的时候，关键要解决三个问题：①公允市价和投资价值，包括对计算公允市值选用的企业回报率予以确定，投资价值应考虑并购的协同效应；②对企业的收益进行合理的预测，如评估达到预期经营业绩的可能性、确定对非经营性利润和费用项目的标准化调整；③选择合理的贴现率，如资本结构的变动、股权贴现率的确定等。

总的来说，该模型在并购投资项目评估、证券估价等方面应用广泛。它不仅适用于企业内部增长的投资，如增加现有的生产能力，也适用于外部增长的投资，尤其是当今第六次并购浪潮中的兼并与收购目标公司估值。DCF法虽然不适用于非上市的企业，因为非上市企业很难通过资本资产定价模型计算出企业自身的股利贴现率，但依然可以借助相似行业或企业的历史数据作为评判标准。