企业战略的决定主要包含战略的定位和选择。在寻找目标公司时，企业都会选择和它具有相似组织目的，或是类似的政治、社会、体制背景的公司，以避免额外的摩擦成本，即选取相同战略定位的并购目标。当然，也可能出于避税或者资本管制的原因，选择优势互补的目标公司。战略选择方面，目标公司发展的层面（如业务层面、产业层面或公司层次的战略）及发展方法，应与收购公司契合。

同时，还要评估并购后市场的反应，否则对市场开拓不利，福特收购捷豹就是一个经典的例子（参见案例5-8）。

案例5-8

福特收购欧洲豪车品牌捷豹

1989年福特公司斥资25亿美元收购欧洲豪车品牌——捷豹，当时的美国企业致力于全球化的道路，当然福特也不例外，收购捷豹的品牌确实让福特摆了一下欧洲豪华车的派头，当时的捷豹虽然以优雅的造型、精致的手工与独特的大排量引擎技术闻名，但其故障率偏高，因此销售不佳。在福特收购后虽然提高了质量、产量及推出新产品，但其传统的高端买主则认为广泛引入电子设备虽然稳定了质量但也使充满英国“绅士风度”的汽车有所变味，出现了叫好不叫座的现象。(www.daowen.com)

资料来源：根据公开资料整理。

当企业确定其发展方向，并决定以收购为战略目标后，下一步就是开始着手寻找适合且可行的目标公司。企业需要通过各种渠道搜集大量的信息，与可能符合它需求的目标企业进行接触，进而评审其除了战略相同之外，资金大小规模是否与之匹配，是否具有投资价值等问题。

一般来说，寻找目标公司的流程，如图5-9所示。

图5-9　投资目标发掘的流程