多样化经营理论认为，公司通过持有并经营收益相关程度较低的资产，可以分散经营风险，稳定收入来源。该理论为混合兼并提供了理论解释，这其实是范围经济在现实中的一种运用。

一般来说，多样化经营的价值主要体现在以下三个方面^[5]。

（1）管理者和其他雇员分散风险的需求。与投资者在资本市场上通过资产组合分散风险不同，公司雇员分散其劳动收入来源的机会非常有限。通常，大部分知识都是在工作过程中获得和积累起来的。这些知识只对本公司有价值，对其他公司而言并无价值。因此他们更看重工作的稳定以及更多的获取专业知识的机会，而公司的多样化经营可以给管理者和雇员更多的工作安全感和提升的机会。

（2）组织资本的保护作用。在现代企业理论中，公司雇员的资源随着时间的推移逐渐积累。这些资源在某种程度上是公司专属的，很难转移，所以需要将雇员与工作岗位进行有效的匹配，在公司形成有效的管理者组合和雇员组合。当公司被破产清偿时，这些组合就会被破坏，其价值随之而失去。如果公司多样化经营的话，这些队伍可以从没有利润的部门转移到正在发展和盈利的部门中去，从而保证业务活动的平稳过渡和公司团队的连续性。(www.daowen.com)

（3）声誉的维护和保护。公司通过对广告、研发、固定资产、人员培训、机构投资的长期投资形成声誉资本，消费者和供应商将利用这一资本与公司建立联系。多样化经营有助于维护公司的声誉，从而保持与消费者和供应商关系的稳定。

企业可以通过内生增长和外延并购实现多样化经营。并购活动非常迅速，当公司面临环境变化而必须调整战略时，并购可以在较短时间内进入被并购公司的行业，可以快速保持被并购公司的市场份额及各种资源。