在局部均衡市场条件下，某种商品或要素的供给和需求仅取决于其本身的价格，而与经济体系内其他商品或要素的价格无关。而在一般均衡市场条件下，整个经济体系是相互联系的经济系统，任一商品或要素的供给和需求不仅取决于其本身，还取决于经济体系内的其他商品或要素，均衡价格和均衡数量是所有经济主体在市场中相互作用的结果。瓦尔拉斯对一般均衡的探索是逐渐深入的。他首先集中考察所谓交换的一般均衡，随后考察了生产(以及交换)的一般均衡，最后考察了关于“资本积累”的一般均衡。尽管瓦尔拉斯最先提出了一般均衡理论，但是他关于一般均衡存在性的证明有待商榷。

随着数学的发展，经济学家采用集合论、拓扑数学等数学方法，在相当严格的假定条件下证明了一般均衡存在均衡解，同时能够满足经济效率的要求且具有稳定状态。这些假定条件包括： 任何厂商均不存在规模报酬递增，每一种商品的生产至少必须使用一种原始生产要素，任何消费者所提供的原始生产要素都不得大于它的初始存量，每个消费者都可以提供所有的原始生产要素，每个消费者的序数效用函数都是连续的，等等。基于一系列严格假定条件，一般均衡体系就存在均衡解。(www.daowen.com)

一般均衡模型正是基于一般均衡理论发展而来的。瓦尔拉斯指出，在其他所有市场供给和需求均达到均衡状态后，最后一个市场也是均衡的。因此，在一般均衡模型体系中，对所有市场均衡状态的刻画将会使得模型的方程体系较实际需要的方程多出一个，因而在计算时应该剔除这一多余方程，同时选取模型的一个固定价格作为基准价格，从而解决一般均衡模型中的相对价格市场出清问题。