通过理论分析和案例研究，本章分析了来源国劣势所带来的合法性困境及其对浙商企业跨国并购的影响，得到如下研究结论。

第一，来源国劣势及其所带来的合法性困境是浙商成功实现海外并购的重要约束。EMNE进入海外市场，尤其是进入发达国家市场时被贴上“母国制度真空”“缺乏国际化人才”“技术落后”“品质低下”等标签，加剧了EMNE在国际化过程中面临合法性缺失挑战的可能，进而影响了企业海外经营绩效，即来源国劣势。吉利集团并购沃尔沃轿车业务、万向集团公司并购美国A123两个典型案例，均表明来源国劣势所带来的合法性困境成为浙商企业海外并购的关键要素。

第二，来源国劣势下合法性困境的消除，需要群体性努力和个体性努力协同并进。在理论分析和案例研究的基础上，我们发现来源国劣势所带来的合法性困境的消除，一方面，需要浙商企业甚至是中国企业持续的形象管理，打破针对中国和中国企业的刻板印象；另一方面，针对具体并购案，浙商企业需要综合考虑全球同形规范、并购标的企业诉求、东道国利益相关者诉求，以实现有序稳健的海外并购。例如，树立企业良好形象；主动剥离敏感技术与产品，消除东道国疑虑；坚定收购目标，成立专业团队提高收购成功率、获取国内政府支持等。

【注释】

[1]本部分数据主要来自吉利集团官方网站，http://zgh.com/。(www.daowen.com)

[2]央广网.吉利董事长李书福：宁波是实现企业家梦想的乐园。http://m.cnr.cnnews20181116/t20181116_524417511.html，2018年11月16日。

[3]中国青年网：“汽车疯子”李书福终成奔驰最大股东，他曾为收购沃尔沃赌上性命。http://book.youth.cn/zx/201803/t20180302_11463106.htm，2018年3月2日。

[4]本部分数据主要来自万向集团官网，http://www.wanxiang.com.cn/。

[5]财经国家周刊，http://www.cs.com.cnssgsgsxw/201301/t20130104_3804916.ht ml，2013年1月4日。