酒店集团直接经营的具体方式主要有：独立投资、收购兼并、合资经营。

1）独立投资

独立投资指酒店集团在目标市场全资投资建设酒店并对其自主经营。例如美国德鲁里酒店集团从1973年第一家酒店开业至今发展到100多家成员酒店，该公司奉行的就是“保守性”政策，旗下所有酒店均由集团自己建造、自己拥有、自己管理。独立投资方式的优点是：酒店集团对成员酒店的控制权最强，同时对目标市场的渗透最完全。其缺点是：资金资源要求高，使得集团发展的灵活性降低，面临的市场风险加大；酒店集团发展的速度很慢，酒店集团难以取得快速的规模增长和效益提升。

2）收购兼并

收购兼并是指酒店集团通过兼并、控股等方式收购被并购酒店的所有权。收购兼并的具体实现渠道有三种：一是用现金或证券购买其他酒店的资产；二是购买其他酒店的股份或者股票；三是对其他酒店发行新股票以换取所有的股权，从而取得该酒店的资产和负债。^[2]收购兼并的优点是：酒店集团可以在短时间内迅速扩大成员酒店的规模；在短时间内迅速进入目标市场，提高目标市场占有率；可以在目标市场迅速获得外部经营资源，例如营销渠道、销售网络、人力资源、忠诚顾客等。其缺点是：原有酒店集团与被并购酒店整合困难，导致管理的低效；收购兼并对酒店集团的资金实力、资本运作能力等要求十分高，比较适合实力雄厚的大型酒店集团。20世纪50年代以来，并购模式被世界众多酒店频繁运用。很多著名的酒店集团普遍以兼并、收购、重组等资本运营手段实现由地区性酒店集团向国际酒店集团的飞跃。特别是自20世纪90年代以来，世界范围内的产业重组又掀起酒店行业新一轮的兼并和收购浪潮，催生了一大批跨国界的超级酒店集团。典型的兼并案例有圣达特的前身HFS（Hospitality Franchise System，酒店特许连锁系统股份有限公司）先后收购了华美达集团（Ramada）、霍华德·约翰逊（Howard Johnson）、戴斯酒店（Days Inns）、速8（Super Motel）、Red Carpet /Master Host Inns、Passport and Scottish Inns、旅行者旅馆（Travelodge）、Knight's Inn及Park Inn等一系列酒店公司，并于1997年10月和CUC（美国国际旅游服务公司）合并成为圣达特集团，成为世界上最大的酒店集团；香港新世界集团（New World）对华美达集团的收购兼并（1989年）；英国巴斯集团（Bass）对假日酒店集团（1989年）和洲际酒店集团（1998年）的收购兼并；法国雅高（Accor）酒店集团对6号汽车旅馆公司（Motle 6）的收购兼并（1990年）。^[3]进入21世纪，世界酒店集团收购兼并更加频繁，酒店业就出现了诸多大手笔并购案例。2012年9月，温德姆酒店集团的母公司温德姆环球公司（Wyndham Worldwide）宣布，以1.02亿美元收购Shell Vacations LLC及该公司旗下的19座度假村；万豪国际集团以2.1亿美元收购Gaylord酒店品牌。2012年我国的如家酒店以940万美元（约合人民币5 980万元）收购安徽优乐时尚酒店和安徽美邦酒店；汉庭酒店集团控股收购携程旗下的中档连锁酒店品牌星程及其100余家成员酒店。2015年万豪国际集团以122亿美元收购了喜达屋酒店集团，成为全球最大的酒店集团。表4.1显示了1987—1999年世界酒店大规模收购、兼并的案例。

表4.1　1987—1999年世界酒店大规模收购、兼并案例(www.daowen.com)

续表

资料来源：谷慧敏.世界著名饭店集团管理精要[M].沈阳：辽宁科学技术出版社，2001.

3）合资经营

合资经营是指两个或两个以上具有法人资格的组织或个人，按照一定股权比例共同出资组建具有法人地位的酒店。合资经营的优点有：合资者可以增强各自的资金实力；合资可以使得合资者分担成本和风险；合资经营可以获得更大的市场渠道网络，提升营销能力；对于一些设置贸易壁垒的国家来说，采用合资的方式是酒店集团唯一可行的市场进入方式，也可享受该国的有关优惠政策。其缺点是：酒店集团可能会失去对合资酒店的控制权；合资者之间的矛盾可能对酒店经营造成困扰。^[4]我国首旅集团在国际化扩张进程中采取的就是合资酒店的方式，目前其已与法国雅高酒店集团在欧洲共同经营多家合资酒店，以出境旅游的中国人为主要服务对象。希尔顿国际集团、凯悦酒店集团、万豪国际集团、洲际酒店集团和喜达屋酒店集团合作成立了一家名为酒店分销系统（Hotel Distribution System LLC）的合资企业，在网上销售折扣客房。^[5]