工业投资增速较低受多种主观、客观因素影响，综合分析，主要包括以下几个方面。

第一，工业领域投资意愿不强。2018年1—4月，规上工业企业利润增长15%，而工业投资仅增长2.7%，产生严重背离，一定程度上反映出工业投资信心不足。主要是因为，从行业比较看，相较于金融服务、房地产等行业，工业领域尤其是传统产业投资回报率偏低、周期较长，再加上部分行业产能过剩、劳动力等要素保障趋紧、国际经济形势复杂多变，被企业看好的投资项目较少。从工业内部看，上游原材料行业价格过快上涨，但价格传导不畅导致下游行业成本快速上升，利润分化压减下游行业投资需求。

第二，工业企业负担仍然偏重。近年来国务院出台了一系列减费减税政策，2018年又下调制造业增值税率，大幅减轻企业负担，但企业还反映了一些问题。比如，部分行业的增值税留抵税额较高，大量占压企业资金，增加财务成本。再如，根据营改增相关政策，购进的贷款服务及其相关费用不得从销项税额中抵扣，下游企业面临重复征税问题。还有，现行鼓励专用设备投资的税收抵免政策，未考虑设备使用过程中如零部件更换、设备改造升级等费用。从设备使用的全生命周期看，这些费用甚至可能超过设备购买金额。(www.daowen.com)

第三，工业企业融资问题加剧。近五年制造业中长期贷款占全部贷款余额的比重不断下降，2017年降至7.4%，这与制造业增加值占GDP约29%的比重很不匹配。2018年以来银行“抽贷”“压贷”现象明显增加，企业资金链绷得较紧。一些企业还反映，2018年发债难度增大，企业债利率甚至超过贷款利率，融资渠道受阻也影响工业投资增长。

第四，工业投资环境有待改善。近年来，国务院大力推动“放管服”改革取得较好成效，但在工业项目审批、许可等方面仍存在管得过多、过细的问题，简政放权还有较大空间。环评、能评、消防等中介环节较多、用时较长、费用较高，以及项目建成后验收、审计等环节繁琐拖沓，都对企业投资造成负面影响。