1.利益冲突风险。Edwards把利益冲突定义为：“当一个机构服务于两个或两个以上的利益主体时，有可能通过牺牲其中一个主体的利益而使另一个主体处于更好的位置上。”^[13]金融控股公司拥有商业银行、证券公司、保险公司、信托公司等不同行业、不同类型、不同规模的子公司，各个成员的经营范围、经营目标不尽相同，出现竞业冲突的可能性很大，现实中控股公司维护集团整体利益，往往会牺牲个别子公司的利益，引发利益冲突风险。

金融控股公司的利益冲突可分为外部利益冲突与内部利益冲突。外部利益冲突是指金融控股公司成员与外部参与者之间的利益冲突，主要表现在：①基于自身利益而不是客户利益来销售金融产品，例如银行在提供存款服务时向顾客推销本集团的保险产品、基金产品等，忽视了客户的真实利益，产生了保险公司、信托公司与本集团银行客户之间的利益冲突；②金融控股公司银行子公司向第三方发放低于市场标准的贷款，用于购买证券子公司承销的证券。这种行为不仅扭曲了证券市场机制，还违反了授信审查制度，损害了债权人、存款人、股东的利益，甚至造成银行资产质量恶化的后果；③金融控股公司的银行子公司或基金子公司，为了消除集团的潜在损失，自行购买本集团证券子公司未销售完的低质证券；④金融控股公司强迫临近破产的企业发行股票来偿还贷款，证券子公司从中获得发行、承销证券的中间收入，并将信用风险转嫁给外部投资者；⑤金融控股公司滥用客户信息牟利，集团内部各子公司共享各自客户的信息，虽然促进了集团的整体利益，但严重侵害了客户的合法权益。^[14]内部利益冲突是指金融控股公司成员间的利益冲突，主要包括：①成员之间业务转移时，因业务转移而获利的成员与因业务转移而损失的成员之间，构成利益冲突；②由于金融控股公司成员之间的从属关系，使得子公司被迫执行上层经营决策，并非根据市场机制制定最优方案，构成利益冲突；③金融控股公司内部各子公司之间存在业务模式、营销手段、技术、文化观念等方面的差异而产生的成员间利益冲突；④金融控股公司强调集团一体化，为了集团的总体利益而决定牺牲个别子公司，造成集团各子公司之间、集团与子公司之间的利益冲突。^[15]

2.内部管理风险。内部管理风险来源于金融控股母公司与子公司之间的委托代理机制，由于委托方与代理方存在难以避免的信息不对称，造成经营过程中的委托授权不恰当，如子公司决策自主权太小而不能独立地、有效地行使管理权，从而降低子公司的运作效率；抑或子公司拥有不恰当的决策自主权，享有过多的管理权，从而可能背离集团整体发展政策，对集团的风险管理产生威胁。^[16](www.daowen.com)

3.道德风险。实行综合经营的金融控股公司将面临巨大的道德风险，由于有限责任制度的保护，母公司仅以出资额为限承担责任，可能导致母公司鼓励所控制的子公司从事高风险业务；甚至，金融控股集团下属的证券和保险公司，借助集团内银行的较高资本充足率和市场信用，提升自身的市场影响，开展高风险业务，而将主要风险向银行集中；^[17]同时，金融控股公司的规模庞大，一旦陷入危机或破产倒闭，将引发整个金融体系陷入困境，政府对于此类公司往往会通过再贷款等形式进行救助，从而引发了“大而不能倒”的道德风险。

4.透明度风险。金融控股公司的透明度是其保持良好信誉的重要条件，通常取决于集团成员的财务报告以及清晰明确的公司治理结构。但是，金融控股公司成员内部交易可以夸大某一方收益和资本水平，造成集团实际收益低于各成员的收益之和，因此，金融控股公司公开信息的准确性会受到市场质疑。而且，金融控股公司复杂的结构也将使监管部门、投资人、管理层无法准确了解集团内部的组织结构、管理体系和授权程度，从而无法准确判断风险的来源。甚至，金融控股公司可能利用这种不透明的缺陷操纵交易、掩盖损失，导致风险的隐蔽堆积。^[18]