4.巴菲特选人标准之四：找老家伙

以上我们把一流管理者的标准归纳为德才兼备，而且是大德大才兼备。然后又把大德大才细化分析总结为：说老实话，做老实人，办老实事。

那么巴菲特在多年的投资生涯中，接触了许多这种说话、办事、做人都非常老实的老实人，这一类上市公司的管理者还具备什么样的共同特点呢？

巴菲特发现，这些德才兼备，既能够说老实话，又能够做老实人，还能够办老实事的往往都是一些年龄很大的“老家伙”。

多老呢？这些老家伙经常是70多岁的高龄。

早在31年前的1978年，巴菲特在自己投资管理生涯的前20年，就发现他购买的公司中，德才兼备的优秀经理人年龄往往都很大，都在70岁之上。

1978年，联合零售商店（Associated Retail Stores，Inc.）的创始人兼总裁本·罗斯纳已经75岁高龄，伊利诺伊州银行（Illinois National Bank）的总裁吉尼·阿贝格81岁，威斯科公司的总裁路易·温森特73岁。

巴菲特下属公司中年龄最大也让他最敬佩的是B太太，巴菲特说B太太是他一生的偶像。1983年B太太把家具商店股份卖给巴菲特的时候，已经是90岁高龄了，她仍然每天工作12个小时，从早到晚在店里开着一辆小电动车巡视。B太太一直工作到103岁，创造了公司经理人年纪最大的吉尼斯纪录。

B太太是一个俄国人，1917年24岁的她来到美国，1919年定居在奥马哈。为了生存，1937年她仅仅以500美元开了一家名叫内布拉斯加家具大世界的商店。

尽管B太太是外国人，没有本钱，又没有任何学历，却由于货物价格比竞争对手便宜得多，而且诚实不欺，把所有对手都打倒了，占有了奥马哈市一半的市场份额。

1983年B太太把她的家具商店的大部分股份卖给了巴菲特，只留下很少的股份。巴菲特成了控股股东后，继续让B太太管理这家公司。当时巴菲特自己的年薪是10万美元，但他付给B太太的年薪是30万美元。

B太太说：我一生的原则是诚实不欺。

到2007年巴菲特已经77岁了，他的合作伙伴芒格也已经82岁了。

到2007年年底，巴菲特扳起手指头一算他自己已经快80岁了，伯克希尔旗下的公司中共有8位经理人的年龄超过75岁，其中有6位年龄高达80岁。

为什么在很多公司选择高管崇尚年轻化、高学历化的时代，巴菲特却选择一帮早已超过退休年龄而且没有什么高学历的老家伙呢？

有这样一样故事：

美国有位老人在纽约郊区开了一家热狗店，独家秘方调料烤制，香味能传十里远，名声也传到几百里远。老人在公路旁竖上“全国第一热狗”的大广告牌，十里外都能看到。过往车辆纷纷开过来，想要尝尝全国第一热狗究竟是什么味道。

每当顾客来到时，老人必定会站在门口，亲自迎接，满脸笑容，热情招呼：“你别说只要一个，来两个!这绝对是美国最好吃的热狗！”

刚出炉的金黄色面包，加入香脆的泡菜，风味绝妙的芥末，煮得恰到好处的洋葱，再由满脸亲切笑容的服务生奉上，顾客们个个舔着嘴唇说：“我从来没想过热狗会这么好吃！”(www.daowen.com)

当顾客离开时，老人又亲自送他们到车前，向他们挥手致意：“请你们一定要再次光临，我的热狗店需要你们的支持，店里年轻的服务员也需要你们的支持才能挣到大学学费。”

如此好吃的热狗，如此亲切的服务，使得顾客频频光临，还主动介绍许多朋友远道慕名而来，老人生意越来越红火。

老人有一个在哈佛大学读MBA（工商管理硕士）的儿子，毕业后在一家世界500强公司当中层管理干部。有一天儿子回来看父亲，马上提出意见：“老爸，你怎么能这样管理呢？难道您不知道现在是经济衰退吗？现在我们最需要做的是削减成本。不要再竖广告牌了，这样可以节省宣传费用。雇用两个人就可以了，这样就能减少四个人的人力成本。您也不要再站在门口迎接客人了，太浪费时间，你应该在厨房干活。另外，让供货商只给我们最便宜的面包和热狗就行了，泡菜也不需要用这么好的原料制作，至于洋葱则可以不要。现在经济非常不景气，能节省的成本支出一定要省。”

老人一听，十分感谢，儿子这个哈佛MBA可真厉害，懂这么多，他说的肯定没错。于是他把广告牌拆下来了，只留下一个服务生在外头招呼过路的车辆，老人则待在厨房里用那些便宜的原材料做热狗。

几个月后，儿子再次回来，问老人生意如何。父亲望着道路上飞驰的车流，看看店前以往络绎不绝停满车辆现在却空空荡荡的停车场，再看看店里面寥寥无几的人，点点头，对儿子说：“你说得没错，现在经济真是不景气！”

而巴菲特则根本不看什么虚的学历履历，他更看重故事中老人那样的实战经验。

巴菲特认为，他手下的这批老家伙，都是真正的老师傅，尽管没有什么高学历，却比那些管理学家的管理经验丰富得多，可以说比博导还要厉害得多。

如果你要研究管理的话，不要研究什么理论，直接研究这些优秀企业的优秀经理人就足够了。这些老家伙、老师傅的管理能力之高，连全世界的管理学教授加在一起也无法与之相比。因为他们都是在多年的实战中积累起丰富经验的。

看病要找老中医，修东西要找老师傅，买股票最好要找这些经验非常丰富的老家伙。

这些老家伙，他们更容易保留古老的传统美德，他们已经习惯于说老实话，做老实人，他们从小就养成了诚实正直的大德。巴菲特管理的伯克希尔公司下属的公司中有一大批杰出的经理人在为公司努力工作，而他们中的绝大多数人完全没有必要为这份薪水工作，但他们依然勤勤恳恳地工作，30多年来还没有任何一位经理人跳槽。同样他们在多年的管理实践中也形成了最重要的资本配置能力，他们才具有真正的大才。

这些老家伙既有大德，又有大才，正是巴菲特想要寻找的德才兼备的完美经理人，所以说巴菲特最喜欢寻找这种说老实话、做老实人、办老实事的老家伙。

这一章，我们讲的核心是：人对了，世界就对了；选人选对了，选股也就选对了。因此，选股就是选人，投资就是投人。

我们把巴菲特选人的标准归纳为德才兼备，又细分为的三个标准就是说老实话、做老实人、办老实事，而且最好是实践经验丰富的老家伙，这样德才兼备的管理者才能让我们放心投资，才能让股东价值持续增值，才能让股东利益长期最大化。

但是，不论公司具有多么一流的业务，多么一流的管理，最终都必须创造一流的业绩。

那么巴菲特如何分析公司的业绩是否一流呢？请看下一章《一流业绩》。

【注释】

[1]　［美］菲利普·费雪著：《怎样选择成长股》，海南出版社、三环出版社，1999年，第56页。

[2]Warren Buffett:The Chairman’s Letter to the Shareholders of Berkshire Hathaway Inc.,1992.