1.态度不同

我们首先来谈一下巴菲特的选股态度有什么与众不同。

每到大学毕业生毕业、找工作时，当父母的都非常担心，一旦孩子有一个面试的机会，这些家长都苦口婆心地劝自己的孩子：要把握好机会，在工作面试时一定要慎重，慎重，再慎重。有一次，一位家长刚说完孩子，一转身开始给自己的朋友打电话：“哎！哥儿们给我推荐只股票，最近我的股票可不灵了，好几天都没涨多少，你赶紧给我推荐几只股票，我做个短线，好赚一把。”然后这孩子一听，就说：“老爸，你刚才劝我要慎重、慎重的，我看你选股票，投资好几万元，比我面试时做道选择题还要随便。”这老爸就说：“这不一样，你面试找工作，那是一生的重大选择，我这是做短线，只是一个小小的临时选择。”孩子说：“可是你也是投了好几万元钱啊，如果亏了，一亏就是我以后好几个月的工资呢。”老爸无语。没办法，孩子说到他的痛处了。

其实，所有的选择都很重要，因为每一个选择都会影响最后的成败。答案选择影响高考成败，大学选择影响人生成败，股票选择影响投资成败。而所有选择要想做到正确，态度非常关键。大多数人遭遇失败的主要原因在于选择过于轻率，大多数人投资失败的主要原因同样在于选股过于轻率。有意思的是，很多在平时生活和工作中做出选择时相当慎重的人，在选股时却相当轻率。我们看看很多人是怎么选股的：

给朋友打个电话，朋友一说什么什么股票好，有消息，有人做，放下电话，二话不说，买！

看看报纸上的股评，看看研究报告，专家一推荐说什么什么股票好，报纸一扔，二话不说，买！

打开电脑，看看股价走势图，什么头肩顶，什么第几浪，要向上突破，买！

我有时和这些朋友开玩笑：“你是大款啊？你要投资几千几万元，甚至几十万元选一只股票，眼睛都不眨，比刘翔跨栏的速度还快，他用12秒88，你只用1秒88。可是，你在商场选一件几百元钱的衣服，会跑好几家商店，比较好几个牌子，花上半天也选不出一件喜欢的衣服。我看，甚至你去超市买一筒几元钱的卫生纸，比选股花的时间还要多得多。为什么？”

“不一样啊。我买东西是为了以后长期用，我买股票是为了赚钱就赶紧抛，只是暂时拿几天，看看情况再说。”

有人把这种短线投机比喻为击鼓传花。我们大家都玩过击鼓传花的游戏：鼓声响起，每个人都飞快地把花传给下一家，生怕鼓声一停，花留在自己手上，自己就成了输家。股市上人们玩的游戏更像是击鼓传垃圾：上涨的鼓声如雷，人们都把股票当做垃圾，都想在上面赚一把，但又不敢拿太久，生怕上涨的鼓声一停，股票烂在自己手里，真的成了垃圾。

中国人的语言能力实在是一流，用一个非常形象的词描绘了这些短线投机者的想法和做法：炒股。他们的态度是：炒一把就走。巴菲特称这类人的选股态度是“一夜情”。有些人想追美女，刺激一下，又怕承担责任，于是就搞一夜情，他们的态度是：玩一把就走。一夜情追求的不是爱情，而是情爱。炒股者追逐的不是投资，而是投机。

天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往。这种短线投机的方法，能赚钱吗？短期内，也许能，运气好谁都能赚钱。但长期看，很难赚钱，很容易亏钱。原因很简单：久赌必输。

不研究公司的基本面，根本不知道股票的内在价值是多少，每一次轻率地选股，其实就是在赌博。赌一两次可能会赢，但一直赌下去，最终只会输。

巴菲特认为：“没有人能够像蜜蜂从一朵小花飞到另一朵小花那样频繁买进卖出取得长期的投资成功。”^[1]从一个美女换到另一个美女，频繁搞一夜情，玩一把就走，不可能找到真正长久的爱情。从一个股票换到另一个股票，频繁炒短线，不可能获得长期的投资成功。

巴菲特选股的态度是什么呢？选股如选妻。这里选妻并不专指男性选择妻子，而是泛指选择终身伴侣。巴菲特是男性，所以说是选股如选妻，如果说巴菲特是女性的话，可能会说选股如选夫了。

巴菲特说他选股的态度和选择终身伴侣的态度完全相同。“在伯克希尔所有的投资活动中，最让我和查理兴奋的是买入一家由我们喜爱、相信且敬重的人管理的、具有非常好的经济前景的卓越企业。这种买入机会难得一见，但我们始终在寻找。我们寻找投资对象的态度与寻找终身伴侣的态度完全相同：我们需要积极的行动、高昂的兴趣和开放的思维，但并不需要急于求成。”^[2](www.daowen.com)

他真的做到选股如选妻了吗？

巴菲特从1977～2004年这27年间，只选择了22只股票，重仓投资的只有7只股票，这7只股票占所有股票赢利的87%，巴菲特平均4年才选出1只重仓股，比我们很多人找一个老婆花的时间都长。巴菲特选股如选妻，而且伴股如伴妻，他追求的不是一夜情，而是一生情：“我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。”^[3]“我和查理都希望长期持有我们的股票。事实上，我们希望与我们持有的股票白头偕老，相伴到永远。”^[4]

“我们喜欢购买企业。我们不喜欢出售，我们希望与企业终生相伴。”^[5]

可能你一听，绝对不相信：这不是炒股炒成股东，长期套牢吗？

是的，巴菲特就是主动长期套牢，心甘情愿长期做股东。

他这样伴股如伴妻赚钱吗？

巴菲特的7只重仓股票都是买入后一直持有，持有几年、十几年，甚至几十年，一股也不动。他持有7只重仓股的时间，要比很多人婚姻持续的时间都要长得多，他长期持有的收益率，也要比市场平均水平高得多。

婚姻专家研究发现，婚姻持续的时间越长，双方的幸福程度越深。投资专家研究发现，持有股票的时间越长，投资赢利的可能性越大，投资收益率越高。态度不同，行为就不同，后果就不同。

但是你会这样选老婆吗？你会不会到婚姻介绍所，一听那里的婚姻咨询专家推荐说哪个姑娘好，马上就结婚？你会不会给朋友打个电话，一听朋友说哪个姑娘好、家庭好，放下电话，二话不说就结婚？你肯定会说，那可真成了神经病，谁这么草率结婚呢？

可是为什么会这样轻率选股呢？一看报纸，一看电视，一听广播，一听什么什么专家推荐哪只股票好，马上就买。一听朋友说哪只股票好，有消息，有庄家，马上就跟。如果你抱的不是一夜情的态度，炒一把就走，而是像巴菲特一样，抱着选股如选妻的态度，你还会这样轻率吗？你不愿和一个姑娘相伴一生，就不要随便和她相伴一夜。

同样，巴菲特告诉我们选股态度要和选妻的态度一样慎重：“我们希望你将自己看成是公司的所有者之一，对这家企业的股票你愿意无限期地持有，就像你与家庭中的其他成员合伙拥有一个农场或一套公寓那样。”^[6]

巴菲特认为，选股态度过于轻率，会造成投资决策上的重大错误，市场上的钱，最终会从那些没有耐心、轻率选股的人的口袋里流出，慢慢流到有耐心而且慎重选股的投资者的口袋里。“我们长期持有的行为表明了我们的观点：股票市场的作用是一个重新配置资源的中心，资金通过这个中心从频繁交易的投资者流1向耐心持有的长期投资者。”^[7]

态度决定一切。态度决定投资成败。态度不同，选股不同，业绩也就不同。婚姻一生幸福的人的经验表明，选择的态度越慎重，越可能得到最大的幸福。投资一生成功的人，像巴菲特这样最成功的投资大师，他们的经验表明，选股的态度越慎重，越可能最终得到巨大的回报。

你选择人生伴侣的态度越慎重，你选择时就会越仔细、越认真地观察了解对方，犯下大错的可能性就越小，选到合适伴侣的可能性就越大。如果你选股如选妻，你选股的态度就越慎重，你选股时就会越仔细、越认真地分析了解上市公司，犯下大错的可能性就越小，选到好公司、好股票的可能性就越大。因此巴菲特一再强调，选股如选妻，选择股票的态度就应该像选择人生伴侣那样慎重，慎重，再慎重。

那么，什么样的公司股票才值得巴菲特相伴一生呢？这就是巴菲特选股与众不同的第二点：标准不同。