第一节　现金流量

一、现金流量的概念

现金流量是指投资项目从筹建、施工、投产使用直到报废的整个期间内，所发生的向该项目系统资金流入（销售产品获得一定的营业收入）和由该项目系统资金流出（项目在建设时期和生产运营期间要进行资源的投入）金额的总称。这里的“现金”是广义的，除各种货币资金外，还包括各种有形和无形资本的相应价值。为项目所消耗的一切现金称作现金流出，取得的收入则称作现金流入，现金流入与现金流出之差称净现金流量。现金流量是经济评价的基础，许多经济指标的计算是借助于现金流量完成的。

现金流量的特点是现金何时发生就在何时计入，现金流量只计算现金支出，而不计算非现金支出（如折旧费、摊销费在建设期内已经发生计入，所以生产经营期间就不应再计入现金流出，只是内部转移支付）。

二、现金流量图(www.daowen.com)

每一项具体的经济方案（或项目）都包含着一些在不同时刻发生的现金流出和现金流入，因此现金流量常表现为在不同时刻具有不同值的多种资金流通的情况。为了清晰明了地表现出一个投资项目在各个时期所发生的现金流入和现金流出情况，最方便的方法就是绘制现金流量图。所谓现金流量图，就是用时间坐标轴表示的一项经济活动的资金流入、流出全过程图。现金流量图的具体做法如下：

作一水平线，在该横轴线上画出等分间隔，每一个等分段代表一个时间单位，通常是“年”（在特殊情况下也可以是半年、季、月、周、日等）；将初始点定为零点，表示投资过程的开始时刻，沿轴线自左向右对每一等分间隔点依次连续编号。其中编号“t”表示第“t”年的终点，也就是第“t＋1”年的起点。整个横轴又可看成是我们考察的“系统”；相对于水平轴线画出垂直箭头线，以表示项目在该时点上的资金流动情况。其中，箭头表示资金流动的方向：向上表示现金流入（正现金流量），向下表示现金流出（负现金流量），箭头的长短代表资金额的大小，同时还要注明每一笔现金流量的金额（图2－1）。

图2－1　现金流量图

对一项经济活动的现金流量的考察与分析，因考察的角度和所研究系统的范围不同会有不同的结果。例如，企业向银行贷款，由于借款人和贷款人立足点不同，其现金流入与现金流出的方向正好相反，对企业来看是现金流入，对银行来看是现金流出；又如，国家对企业征收的税金，从企业来看是现金流出，从整个国民经济的角度来看既不是现金流入也不是现金流出，而是在国家范围内资金分配权与使用权的一种转移。在技术经济分析中，必须在明确考察角度和系统范围的前提下正确区分现金流入与现金流出。